fbpx

Опционные трейдеры CHW заглушают ожидания после получения прибыли

После того, как Chewy, Inc. (CHWY) сообщила, что Не оправдав ожиданий аналитиков в отношении результатов прибыли за второй квартал финансового года, трейдеры опционами предпринимают действия, которые предполагают, что, по их мнению, цена акций в будущем упадет. В этом нет ничего удивительного, учитывая, что цена акций упала на 9,2% на следующий день после объявления.

Chewy сообщил о чистых убытках в размере 0,04 доллара США и выручка 2,16 миллиарда долларов, отставание от прогнозов по чистому убытку в 0,01 доллара и выручке в 2,17 миллиарда долларов. Прогноз Chewy на третий квартал не оправдал ожиданий и не оправдал прогнозов Уолл-стрит. До объявления инвесторы держали диапазон цен на акции Chewy на уровне чуть ниже 20-дневной скользящей средней.

Трейдеры и инвесторы сохранили цена акций Chewy ограничена до вычета прибыли; однако активность по торговле опционами после получения прибыли указывает на то, что уверенность инвесторов в цене акций CHWY в будущем снижается. Это потому, что ценовое действие упало до крайнего диапазона, в то время как опционная активность и открытый интерес подразумевают, что трейдеры продают опционы колл и покупают путы.

Ключевые выводы

  • Трейдеры и инвесторы продали акции Chewy после объявления прибыли, поскольку акции упали на 9,2%.
  • Цена акций Chewy закрылась значительно ниже 20-дневной скользящей средней.
  • < li> Судя по опционам пут и колл, цена акций продолжит снижаться.

  • Уровни поддержки и сопротивления, основанные на волатильности, допускают более сильное движение вверх.
  • Эта установка дает трейдерам возможность получить прибыль от разворота падения цены, основанного на прибыли.

Торговля опционами – это буквальная ставка на вероятности рынка – ставка, которую делают трейдеры, которые в среднем лучше информированы, чем большинство инвесторов. Ключом к максимальному пониманию торговли опционами является понимание контекста, в котором имело место движение цены. График ниже иллюстрирует динамику цены акций CHWY по состоянию на 3 сентября, демонстрируя настройку после отчета о прибылях и убытках.

Текущие тенденции

Месячный тренд акций привел к тому, что цена акции поднялась до верхней трети диапазона волатильности, а затем упала значительно ниже 20-дневной скользящей средней после объявления, закрываясь в нижней трети диапазона волатильности, описанного техническими исследованиями. на этом графике. Эти индикаторы формируются по 20-дневным индикаторам канала Кельтнера. Они отображают уровни цен, кратные среднему истинному диапазону (ATR) акции. Этот массив помогает выявить, как цена упала до нижних пределов диапазона волатильности. Это изменение цены акций CHWY означает, что инвесторы теряют уверенность в цене акций CHWY в будущем.

Совет

Средний истинный диапазон (ATR) стал стандартным инструментом для отображения исторической волатильности с течением времени. Типичная средняя продолжительность времени, используемого в его расчетах, составляет от 10 до 20 периодов времени, что включает от двух до четырех недель торговли на дневном графике.

Наблюдатели за графиками могут распознать, что трейдеры выражали пессимизм в отношении прибыли, основываясь на тенденции цен на закрытие CHWY ниже 20-дневного скользящая средняя. Наблюдатели за графиками также могут составить мнение об ожиданиях инвесторов, обращая внимание на детали торговли опционами. До объявления трейдеры, похоже, ожидали, что акции CHWY пойдут вниз после отчетности.

Совет

Индикатор канала Кельтнера отображает набор полупараллельных линий на основе 20-дневной простой скользящей средней, а также верхней и нижней линий. Поскольку верхние линии рисуются путем добавления кратного ATR к средней, а нижние линии рисуются путем вычитания кратного ATR из средней цены, этот индикатор канала является отличным инструментом визуализации при построении графиков исторической волатильности. >

Торговая деятельность

Недавняя активность опционных трейдеров подразумевает, что они считают акции Chewy переоцененными и купили опционы на продажу в качестве ставки на то, что акции закроются в пределах поля, изображенного на графике, в период с сегодняшнего дня по 17 сентября, следующего ежемесячного срока истечения опционов. Поле в красной рамке представляет цены, предлагаемые продавцами опционов на продажу. Это подразумевает 70% -ную вероятность того, что акции Chewy закроются внутри этого диапазона или ниже к 17 сентября. Таким образом, продавцы настроены лишь умеренно. Однако покупатели скупают эту цену, предлагая покупателям считать эти варианты заниженными. Поскольку ценообразование подразумевает только 30% -ную вероятность того, что цены могут закрыться ниже этого красного прямоугольника, похоже, что покупатели готовы принять эти длинные шансы.

Важно отметить, что открытый интерес в пятницу включал более 142 000 опционов колл по сравнению с более чем 149 000 опционов пут, демонстрируя предвзятость покупателей опционов. Обычно это означает, что трейдеры опционов ожидают движения цены вниз. После получения прибыли волатильность резко снизилась, но количество пут-опционов в открытом интересе увеличилось. Это сигнализирует о медвежьем настроении. Для страйков по деньгам и на один шаг в любом направлении объем колла перевешивает объем пут. Объем опционов «вне денег» снижается гораздо медленнее, чем объем опционов «вне денег». Однако следует отметить, что подразумеваемая волатильность этого объема опционов колл снижается, указывая на то, что опционы колл, хотя и торгуются в больших объемах, продаются больше, чем покупаются.

Фиолетовые линии на диаграмме созданы за 10-дневный Исследование канала Келтнера установило в 4 раза больше ATR. Эта мера имеет тенденцию создавать сильно коррелированные области сильной поддержки и сопротивления в ценовом движении. Эти регионы появляются, когда линии каналов делают заметный поворот в течение предыдущих трех месяцев.

Уровни, отмеченные поворотами, аннотированы в таблице ниже. Что примечательно на этом графике, так это то, что цены колл и пут находятся в таком несоответствии с большим пространством для движения вверх. Это говорит о том, что покупатели опционов сильнее убеждены в том, что цена будет снижаться в течение нескольких недель после выхода отчета. Хотя инвесторы и трейдеры опционов ожидали отрицательного движения от отчета, цена акций сместилась вниз меньше, чем после последнего отчета о прибылях и убытках.

Эти уровни поддержки и сопротивления показывают большой диапазон поддержки и сопротивления по ценам. В результате этого не исключено, что в ближайшем будущем может произойти большое движение в любом направлении. После предыдущего объявления прибыли акции Chewy упали на 5,8% на следующий день и продолжили падение на следующей неделе. Инвесторы могут ожидать аналогичного движения цены через неделю после этого объявления. Поскольку в диапазоне волатильности достаточно места, в ближайшем будущем цены на акции могут вырасти или упасть сильнее, чем ожидалось; однако в диапазоне волатильности есть больше возможностей для поддержки движения вверх.

Заключение

Chewy не оправдал ожиданий аналитиков как по выручке, так и по прибыли на акцию. Прогноз компании на третий квартал также не оправдал прогнозов Уолл-стрит. Цена акций упала на 9,2% на следующий день после объявления, переместившись к самым низким экстремумам диапазона волатильности, закрывшись значительно ниже 20-дневной скользящей средней. Похоже, что опционные трейдеры продают колл и покупают пут, что означает медвежий прогноз. Однако такая активность дает больше возможностей в диапазоне волатильности для роста цены акций в будущем.

Источник