Трейдеры Costco опционами сдерживают ожидания
Новости
- Акции Costco остаются в расширяющемся восходящем канале.
- Открытый интерес на первый взгляд кажется бычьим, но при ближайшем рассмотрении имеет явную медвежью натуру.
- Цена акций Costco в последнее время изменилась. отошли от рекордных максимумов.
- Опционы колл остались по цене немного выше, чем путы.
- Уровни поддержки и сопротивления, основанные на волатильности, допускают более крупное движение вниз.
Инвесторы немного повысили цены на акции Costco Corporation (COST) после того, как крупный розничный магазин сообщил о прибыли в начале декабря. Отчет о прибылях и убытках привел к многократному повышению целевых цен для розничных продавцов. Однако недавняя общая волатильность рынка привела к более беспокойным результатам, чем акции Costco в октябре и ноябре.
На первый взгляд кажется трейдеры опционов делают ставки на то, что акции Costco могут преодолеть 52-недельный максимум, который они недавно установили в середине декабря. Однако более глубокое погружение в более детальные аспекты открытого интереса Costco опровергает результаты беглого взгляда. Кроме того, аспекты подразумеваемой волатильности Costco предполагают, что рынок ожидает дальнейшего снижения стоимости акций в ближайшем будущем.
Хотя открытый интерес для Costco на первый взгляд кажется бычьим, дальнейший анализ недавних изменений открытого интереса и влияния подразумеваемой волатильности позволяет предположить, что опционные трейдеры продают опционы колл и покупают путы.
Ключевые выводы
Анализ недавней опционной активности в сочетании с техническим анализом движения цены акций может помочь наблюдателям за диаграммами получить ценную информацию об общем отношении к акциям Costco. На диаграмме ниже показано недавнее изменение цены акций Costco по состоянию на вторник, 21 декабря.
Анализ диаграмм
На этом графике показано движение цены Costco за трехмесячный период. Каждая свеча представляет один торговый день. Синие линии представляют собой исторический диапазон волатильности, сформированный 20-дневными индикаторами канала Кельтнера, которые отображают уровни цен, кратные среднему истинному диапазону (ATR) акций Costco. ATR – это стандартный инструмент для иллюстрации исторической волатильности во времени. Наблюдателям за графиками следует признать, что диапазоны волатильности расширяются с конца ноября, когда цена акций Costco сломала устойчивый восходящий тренд на крайнем максимуме диапазона. Это означает, что уверенность в цене акций Costco может колебаться.
Начиная с левой части На графике акции Costco торговались относительно границы диапазона, что показано синим каналом. Несмотря на то, что она несколько раз пересекала 20-дневную скользящую среднюю, акция никогда не уходила слишком далеко от середины диапазона волатильности. Это также помогает подчеркнуть, насколько сильным был продолжительный восходящий тренд, и насколько ярко выражено недавнее расширение диапазона волатильности.
Акции Costco начали восходящий тренд в середине октября, поднявшись до экстремальных максимумов диапазона волатильности. Эта тенденция продолжалась до конца ноября и обозначена зеленой стрелкой.
В конце восходящего При тенденции, акции Costco ненадолго упали ниже своей 20-дневной скользящей средней, но с тех пор поднялись выше этой области. Акция, похоже, остается в гораздо более широком диапазоне, однако примечательно, что этот широкий канал действительно имеет восходящий тренд. За это время полосы волатильности показали наибольшее расширение.
В прошлом месяце Самая высокая цена акций Costco в середине декабря составила 566,65 доллара, что отмечено зеленым шариком. Это также является 52-недельным максимумом для акций Costco. Самая низкая цена акции в этот период составила 514,04 доллара в начале декабря, что отмечено красным шариком.
Примечательно, что за этот период COST сообщил о прибыли за первый финансовый квартал. Аналитики ожидали, что компания объявит о прибыли на акцию в $ 2,67 и выручке в $ 49,8 млрд. Компания сообщила, что чистая прибыль на акцию составляет 2,56 доллара США, а выручка составит 50,36 миллиарда долларов. Несмотря на отсутствие ожиданий по прибыли на акцию, акции Costco выросли более чем на 6% на следующий день после публикации отчетности.
Совет
Индикатор канала Кельтнера отображает набор полупараллельных линий, основанных на 20-дневной простой скользящей средней, а также на верхней и нижней линиях. Поскольку верхние линии рисуются путем добавления кратного ATR к средней, а нижние линии рисуются путем вычитания кратного ATR из средней цены, этот индикатор канала является отличным инструментом визуализации при построении графиков исторической волатильности. >
Анализ параметров
На первый взгляд, недавние объемы торгов Costco предпочтительнее коллов, чем пут. Во вторник, 21 декабря, было продано 21 000 колл по сравнению с 16 000 пут. Хотя на первый взгляд это кажется бычьим, примечательно, что, несмотря на колл, имеющий более высокие объемы сделок, путы составляли более высокую условную долларовую сумму. Это может означать, что трейдеры покупают опционы пут по более высокой цене, а не более спекулятивные и недорогие опционы колл. Однако одни только объемы торгов говорят только об одной части истории.
Аналитики открытого интереса могут предоставить более широкий контекст для настроений опционных трейдеров. Текущий открытый интерес для Costco составляет 122 000 колл против 117 000 пут. На первый взгляд это тоже выглядит слегка оптимистичным. Однако дальнейший анализ может дать более глубокое представление о настроениях опционных трейдеров.
Для открытого интереса Costco: соотношение пут/колл выросло на 5,4% за последние пять дней. За тот же период общий открытый интерес упал на 12%, в то время как открытый интерес до востребования упал на 14%, а открытый интерес на продажу упал на 10%. Это означает, что меньше трейдеров желают делать ставки на Costco в целом, но те, кто делают это, делают ставки на обратную сторону.
На 21 января, дату истечения следующего ежемесячного опциона, единственный опцион с самым высоким открытым интересом – колл на 550 долларов при 3900. Это представляет собой потенциал роста текущей стоимости акций Costco на 0,8%. Опцион пут с наивысшим открытым интересом – это пут на 520 долларов и 3100 долларов. Это на 4% ниже текущей цены акций Costco.
Рассматривая при деньгах опционов и один страйк в любом направлении вверх и вниз по цепочке опционов, то есть в пять раз больше коллов, чем путов открытого интереса на срок истечения 21 января. Это важно учитывать, поскольку эти забастовки, возможно, отражают более реалистичное ценовое действие, основанное на текущих ценах на акции, а не на опционах, которые сильно не в деньгах, которые могут иметь искаженные цифры из-за спекулянтов и продавцов опционов, собирающих премию.
Ключевым показателем настроения опционных трейдеров в отношении открытого интереса является подразумеваемая волатильность. Для опционов, истекающих 21 января, подразумеваемая волатильность предполагает, что трейдеры продают колл и покупают пут. Это потому, что для опционов колл открытый интерес растет, а подразумеваемая волатильность падает, что говорит о том, что трейдеры продают больше контрактов по коротким позициям по опциону. И наоборот, для опционов пут открытый интерес растет, в то время как подразумеваемая волатильность также растет, что указывает на то, что трейдеры добавляют к длинным позициям по опциону.
С учетом подразумеваемой волатильности полезно понять концепцию, известную как перекос волатильности. Искажение волатильности – это мера подразумеваемой рыночной волатильности как в сторону повышения, так и в сторону снижения, а также сравнение того, как они соотносятся друг с другом. Текущая предполагаемая волатильность очень медвежья в отношении Costco. Это связано с тем, что подразумеваемая волатильность для нисходящих пут значительно увеличивается по сравнению с восходящими коллами, что говорит о том, что рынок ценится из-за большего страха перед движением вниз по СТОИМОСТИ. Этот перекос также можно увидеть визуально по расширяющимся полосам волатильности на графике.
На приведенной ниже диаграмме показаны варианты “при деньгах” срок действия истекает 21 января. Зеленая рамка представляет цены, предлагаемые продавцами опционов на покупку, и подразумевает 36% вероятность того, что акции Costco закроются в пределах этого диапазона или выше к истечению срока. В красном поле показаны цены пут-опционов с вероятностью 33%, если цена упадет к истечению срока.
Макро-факторы
Рынки в последнее время испытали длительную волатильность из-за нескольких факторов. Хотя инвесторы могут опасаться долгосрочных последствий омикронного варианта COVID-19, нельзя игнорировать призрак инфляции. Согласно последним данным индекса потребительских цен, в ноябре инфляция росла самыми высокими темпами с 1982 года.
Упоминание о планируемой процентной ставке рост цен недавно потряс рынки, поскольку инвесторы ищут относительно более безопасные убежища для хранения своих денег. Поскольку инфляция подрывает покупательную способность доллара для потребителей, инвесторы переводят свои деньги в менее спекулятивные и, возможно, более необходимые сектора. Это можно рассматривать как часть цикла, известного как вращение секторов. & Nbsp;
На диаграмме ниже сравниваются последние доходность акций Costco с ETF Nasdaq-100 (QQQ) Invesco, ETF индекса State Street S & amp; P 500 (SPY) и ETF сектора потребительских товаров (XLP). QQQ и SPY владеют большинством отдельных акций Costco, в то время как для XLP Costco входит в пятерку крупнейших холдингов.
Этот график помогает показать, как акции Costco сохранили более длительный и более сильный восходящий тренд, чем QQQ и SPY. За последний месяц акции Costco упали на 0,5%, в то время как SPY и QQQ упали на 1% и 2,5% соответственно. Между тем, стоимость XLP за этот период выросла на 2,7%. Это может означать, что, хотя инвесторы вращаются в секторах, которые исторически демонстрировали лучшие результаты во время инфляции, они все еще могут увидеть краткосрочное снижение для акций Costco после того, как они недавно достигли новых максимумов.
Заключение
В то время как акции Costco недавно сломили сильный восходящий тренд, инвесторы и трейдеры, похоже, начали делать медвежьи ставки против компании. Это связано с тем, что интерес к опционам предполагает, что трейдеры продают колл и покупают пут. Несмотря на то, что инвесторы продолжают переключаться в защитные сектора, чтобы лучше справляться с последствиями инфляции, трейдеры опционов с этого момента видят дальнейшую обратную сторону цены акций Costco.
Сравните учетные записи, раскрываемые рекламодателями, и время; Предложения, представленные в этой таблице, поступают от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Эта компенсация может повлиять на то, как и где появляются объявления. Investopedia не включает все предложения, доступные на торговой площадке. Имя поставщика Описание
Статьи по теме
Как использовать параметры для прогнозов прибыли
Стратегии торговли опционами: 4 стратегии для начинающих
< h3 id = "related-articles__heading_1-0-2" class = "comp related-articles__heading mntl-text-block"> Знакомство с параметрами VIX
Использование & # 34; греков & # 34; чтобы понять возможности
Важность временной стоимости в опциях Торговля
Стратегии торговли на волатильности с опционами
Партнерские ссылки
Связанные термины
Как работают опционы для покупателей и продавцов Опционы – это производные финансовые инструменты, которые дают покупателю право купить или продать базовый актив по заявленной цене в течение определенного периода. подробнее Понимание отклонения волатильности Отклонение волатильности – это разница в подразумеваемой волатильности (IV) между опционами без денег , опционы “при деньгах” и “при деньгах”. подробнее Как бычьи инвесторы могут зарабатывать деньги с помощью обратного спреда коэффициента колл спред отношения колл использует длинные и короткие опционы колл в различных соотношениях чтобы занять бычью позицию. подробнее Индекс волатильности Cboe (VIX) Индекс волатильности Cboe, или VIX, – это индекс, созданный Cboe Global Markets, который показывает ожидание рынком 30-дневной волатильности. подробнее Определение белой свечи Белая свеча обозначает период, когда цена закрытия ценной бумаги выше, чем цена открытия. подробнее Определение опциона пут Опцион пут дает право владельцу продать некоторую сумму базовой ценной бумаги по указанной цене, не позднее истечения срока действия опциона. подробнее
Источник