Трейдеры опционами Apple в ближайшее время настроены на медвежий тренд
Новости
- Акции Apple по-прежнему демонстрируют относительную повышательную тенденцию после нескольких повышений целевых цен.
- Открытый интерес на первый взгляд кажется бычьим, но при ближайшем рассмотрении имеет явную медвежью тенденцию.
- Цена акций Apple недавно достигла новых рекордных максимумов.
- Уровни поддержки и сопротивления, основанные на волатильности, допускают большее движение вниз.
Цена акций технологического значка Apple Inc. (AAPL) за последние два месяца сильно выросла. Компания недавно получила повышение целевой цены от Bank of America и JPMorgan, при этом каждый банк дал Apple целевую цену в 210 долларов. Эти рекомендации аналитиков, среди других новостей, привели к 20% -ному росту с октября. Это достаточно впечатляет для любой компании, не говоря уже о крупнейшей компании в мире по рыночной капитализации.
Так почему же цена акций Apple привлекает внимание наблюдателей с Уолл-стрит к ставкам r/wallstreetbets? Несмотря на недавнее движение цены вверх, когда Apple торгуется значительно выше своей 20-дневной скользящей средней, трейдеры опционов, похоже, рассчитывают, что акции упадут в будущем. Два дня с большим объемом торгов, зафиксированные ранее на этой неделе, определенно кажутся свидетельством того, что опционные трейдеры могут что-то понять.
Учтите, что пока открыт процентная ставка состоит из большего количества опционов колл, чем пут, подразумеваемая волатильность, заложенная в эти цены, предполагает, что трейдеры продают эти опционы, за некоторыми примечательными исключениями.
В дополнение к целевой цене обновлений, акции Apple могут иметь тенденцию к росту по разным причинам. По мере того как надвигается призрак инфляции, изобретатели ищут относительно безопасное убежище в известных компаниях с большой капитализацией. Это было проиллюстрировано недавней общей устойчивостью промышленного индекса Доу-Джонса по сравнению с другими основными индексами. Инвесторы также могут ожидать сильных квартальных доходов в будущем на основе потенциально высоких продаж в праздничные дни. Но ничто из этого не объясняет, почему трейдеры стремятся занять защитные или откровенно «медвежьи» позиции.
Ключевые выводы
< li> Колл-опционы по-прежнему оцениваются немного выше, чем путы.
Анализ недавней опционной активности в сочетании с техническим анализом движения цен на акции может помочь наблюдателям за графиками получить ценную информацию об общем настроении по отношению к акциям Apple. На диаграмме ниже показано недавнее изменение цены акций Apple по состоянию на четверг, 16 декабря.
Анализ диаграммы
На этом графике показано движение цены Apple за последние три месяца. Каждая свеча представляет один торговый день. Синие линии представляют собой исторический диапазон волатильности, сформированный 20-дневными индикаторами канала Кельтнера, которые отображают уровни цен, кратные среднему истинному диапазону (ATR) акций Apple. ATR – это стандартный инструмент для иллюстрации исторической волатильности во времени. Обращает на себя внимание тот факт, что внешние полосы этих индикаторов расширились за последние два месяца. Это означает, что, хотя большинство инвесторов полагают, что Apple стоит ее установленной цены, растет число трейдеров, которые с этим не согласны.
Начиная с левой части На графике акции Apple имели тенденцию к снижению, о чем свидетельствует красная стрелка. Это помогает подчеркнуть, как Apple перешла от торговли в диапазоне выше среднего на основе исторической волатильности, перейдя ниже 20-дневной скользящей средней в диапазон ниже среднего.
13 октября трейдеры продемонстрировали некоторую капитуляцию. . Свеча этого дня представляет собой конец недавнего нисходящего тренда и начало короткого восходящего тренда, представленного зеленой стрелкой.
После непродолжительного периода консолидации В районе 20-дневной скользящей средней цена акций в середине ноября достигла трехкратного дна, что отмечено фиолетовой линией на этом графике. Эта точка послужила началом последнего восходящего движения тренда. Похоже, он следует каналу, который ведет к росту цены акций Apple. Несмотря на недавнюю волатильность, он остается внутри канала (выделен синим).
За последний месяц Самая низкая цена акций Apple в середине ноября составила около 150 долларов, что отмечено красным шаром цены. В тот же период самой высокой ценой акций Apple была самая последняя рекордная цена в 182,13 доллара в середине декабря. Эта цена выделена зеленым шариком с ценой. Цена акций Apple недавно закрылась в верхней трети диапазона волатильности, значительно выше 20-дневной скользящей средней.
Примечательно, что в этом За один месяц цена акций AAPL выросла на 13%, значительно опередив индекс ETF (SPY) State Street S & amp; P 500 и ETF Nasdaq 100 (QQQ) от Invesco, которые упали на 0,3% и 2,7% соответственно. Apple представляет наибольшую долю в каждом из этих основных ETF.
Совет
Индикатор канала Кельтнера отображает набор полупараллельных линий на основе 20-дневной простой скользящей средней и верхней и нижней линий. Поскольку верхние линии рисуются путем добавления кратного ATR к средней, а нижние линии рисуются путем вычитания кратного ATR из средней цены, этот индикатор канала является отличным инструментом визуализации при построении графиков исторической волатильности. >
Анализ параметров
Недавние объемы торгов опционами Apple в значительной степени предпочтительнее коллов, чем пут. В четверг, 16 декабря, было продано более 2,2 миллиона опционов колл по сравнению с 824 000 опционами пут. Это соотношение больше 2,5 к 1 и на первый взгляд кажется невероятно оптимистичным. Однако одни только объемы торгов говорят только об одной части истории.
Анализ открытого интереса может обеспечить более точную контекст в настроениях опционных трейдеров. Текущий открытый интерес к Apple составляет чуть менее 5,8 млн колл против почти 4,6 млн пут. Как и недавние объемы торгов, показатели открытого интереса на первый взгляд кажутся оптимистичными. Однако дальнейший анализ может дать более глубокое представление о настроениях опционных трейдеров.
Для каждой даты истечения еженедельного опциона перед следующей ежемесячной датой истечения опционов, 21 января, кажется, что трейдеры продают колл по деньгам или около них. Это связано с тем, что открытый интерес растет, а подразумеваемая волатильность падает, что говорит о том, что трейдеры продают больше контрактов по коротким позициям в этом опционе. Это может означать, что трейдеры опционами считают недавний рост цен на акции неустойчивым в ближайшем будущем и делают ставки на то, что акции испытают краткосрочный откат.
Интересно, что это не отображается в случае опционов, срок действия которых истекает 21 января, это следующий ежемесячный срок истечения опционов. На эту дату истечения срока единственный самый высокий открытый интерес приходится на колл-колл на 150 долларов – 107 000. Затем следует пут на 150 долларов с 102 000. Колл на 150 долларов – это значительная часть месяца, в то время как опцион на 150 долларов значительно не в деньгах.
Следующий значительный удар по открытый интерес к истечению этого срока составляет колл на 200 долларов при 101 000. Это представляет собой потенциал роста акций Apple на 16% в следующем месяце. Прибыль такого размера дала бы Apple рыночную капитализацию более 3 триллионов долларов и потребовала бы более 450 миллиардов долларов вложения в акции Apple.
Для истечения 21 января Цены на пут-опционы вне денег снижаются гораздо медленнее, чем цены на опционы «вне денег». Это может быть связано с тем, что трейдеры опционов более склонны делать спекулятивные ставки на снижение цены акций Apple в это время. Однако следует отметить, что на момент написания для опционов колл доступно только 14 страйков «вне денег».
Учитывая опционы при деньгах и один страйк в любом направлении вверх и вниз в цепочке опционов, в открытом интересе на истечение 21 января имеется значительно больше опционов колл, чем опционов пут. Отношение этих коллов к путам составляет почти 2,5: 1. Это важно учитывать, поскольку эти забастовки, возможно, отражают более реалистичное ценовое действие, основанное на текущих ценах на акции, чем рассмотрение опционов с гораздо более низкой стоимостью, которые могли исказить цифры спекулянтами и продавцами опционов, собирающими премию.
На приведенной ниже диаграмме показан at- опционы на деньги, истекающие 21 января, выделены сплошными зелеными и красными полями. Зеленая рамка представляет цены, предлагаемые продавцами опционов на покупку, и подразумевает 36% -ную вероятность того, что акции Apple закроются в этом диапазоне по истечении срока. Красное поле показывает цены пут-опционов с вероятностью 34%, если цена снизится к истечению срока.
Прозрачные зеленые и красные поля. представляют колл и пут без денег, в частности колл на 200 долларов и пут на 150 долларов, истекающие 21 января. Процент вероятности основан на текущей дельте каждого отдельного опциона. Повышенный открытый интерес к этим забастовкам может быть вызван спекулянтами, которые готовы платить дисконтированные премии за потенциальную большую прибыль.
Заключение
За последний месяц цена акций Apple выросла на 13% после нескольких повышений целевых цен от крупных банков. Акции Apple также можно рассматривать как относительно безопасный порт во время нестабильного шторма. Однако трейдеры опционов, похоже, используют возможность продать опционы колл в ближайшем будущем, что свидетельствует о медвежьем настроении.
Сравните учетные записи, раскрываемые рекламодателями, и время; Предложения, представленные в этой таблице, поступают от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Эта компенсация может повлиять на то, как и где появляются объявления. Investopedia не включает все предложения, доступные на торговой площадке. Имя поставщика Описание
Статьи по теме
Использование пиков волатильности с кредитными спредами
Как использовать параметры для прогнозирования доходов
Использование & # 34; греков & # 34; для понимания опций
< p id = "related-articles__taxonomy_1-0-3" class = "comp related-articles__taxonomy mntl-text-block"> Торговая стратегия и обучение опционами
Измерение потенциальной прибыли с помощью графиков рисков опционов
Стратегии торговли опционами: 4 стратегии для начинающих
Параметры : Подразумеваемая волатильность и календарный разброс
Партнерские ссылки
Связанные термины
Что такое опцион на акции? Опцион на акции дает инвестору право, но не обязанность, купить или продать акции по согласованной цене и дате. подробнее Определение Triple Witching Triple Witching – это ежеквартальное истечение срока действия контрактов на опционы на акции, фьючерсы на фондовые индексы и контракты на опционы на фондовые индексы в тот же день. подробнее Что такое риск PIN-кода? Риск булавки – это неопределенность, с которой сталкивается продавец опционного контракта, когда цена базового актива закрывается на уровне или очень близко к цене исполнения на момент истечения срока. подробнее Определение греков «Греки» – это общий термин, используемый для описания различных переменных, используемых для оценки риска на рынке опционов. подробнее Определение Long Straddle Long Straddle – это стратегия опционов, состоящая из покупки как колл, так и пут, имеющих одинаковую дату истечения и ближайшая страйк-цена. подробнее Короткие продажи Короткие продажи происходят, когда инвестор берет в долг ценную бумагу, продает ее на открытом рынке и рассчитывает выкупить ее обратно позже за меньшие деньги. подробнее
Источник