Трейдеры опционов Amazon ожидают волатильности

Цена акций гиганта интернет-торговли Amazon.com, Inc. , (AMZN) за последний месяц имел тенденцию к снижению. В этот период Amazon получила повышение целевой цены от независимого инвестиционного банка Cowen, а также столкнулась с заметными перебоями в работе Amazon Web Services (AWS). Из-за сбоя платформы облачной инфраструктуры несколько веб-сайтов и активно используемых сервисов, от Netflix, Inc. (NFLX) до интеллектуальных устройств, подключенных к Интернету, таких как пылесосы Roomba, были отключены.

Несмотря на смешанные новости, На первый взгляд кажется, что трейдеры опционов предполагают, что цена акций Amazon вырастет в ближайшее время. Однако необходимо дополнительно проанализировать детали не только показателей торговли опционами, но и структуру, окружающую эти сделки, например подразумеваемую волатильность. В то время как открытый интерес почти равен с точки зрения колл-опционов и путов, подразумеваемая волатильность, встроенная в эти цены, предполагает, что трейдеры и рынок настроены на падение цены акций Amazon.

В дополнение к последним новостям, Акции Amazon могут снижаться по разным причинам. Крайне важно учитывать общее настроение рынка и макроэкономические факторы, особенно с учетом недавней волатильности на рынках. Amazon является крупнейшей отдельной акцией по рыночной капитализации в потребительском дискреционном секторе. Учитывая недавнее ускорение Федеральной резервной системой запланированного повышения процентных ставок для борьбы с растущей инфляцией, инвесторы могут переключаться в секторы, которые считаются «более безопасными» убежищами, такие как производство основных потребительских товаров.

Ключевые выводы

  • Акции Amazon остаются в относительном нисходящем тренде на фоне недавней волатильности рынка.
  • Открытый интерес на первый взгляд кажется слегка бычьим, но при ближайшем рассмотрении имеет медвежьи качества.
  • Цена акций Amazon недавно закрылась ниже 20-дневной скользящей средней.
  • Подразумеваемая волатильность, по-видимому, указывает на большее движение вниз.
  • Уровни поддержки и сопротивления, основанные на волатильности, допускают большее движение вверх.

Сравнение технического анализа движения цены акций в сочетании с анализом недавней активности опционов может дать наблюдателям за графиками ценную информацию об общем отношении к акциям Amazon. . На приведенном ниже графике показана недавняя динамика цен на акции Amazon по состоянию на среду, 22 декабря.

Анализ диаграммы

На этом графике показано ценовое движение Amazon за последние три месяца. Каждая свеча представляет собой один торговый день. Синие линии представляют собой исторический диапазон волатильности, сформированный 20-дневными индикаторами канала Кельтнера, которые отображают ценовые уровни, кратные среднему истинному диапазону (ATR) для акций Amazon. ATR — это стандартный инструмент для иллюстрации исторической волатильности с течением времени. Примечательно, что за последние два месяца внешние полосы этих индикаторов расширялись. Это означает, что, хотя цена акций Amazon за этот период времени как росла, так и падала, среди трейдеров нет единого мнения относительно направления движения акций.

Начиная слева На диаграмме акции Amazon имеют тенденцию к снижению, как показано красной стрелкой. Это помогает подчеркнуть то, как Amazon перешел от торговли чуть выше своей 20-дневной скользящей средней к диапазону выше среднего, основанному на исторической волатильности, а затем перешел к чрезвычайно низкому диапазону.

Затем, в начале октября, тенденция изменилась: цена акций Amazon росла до середины ноября, что показано зеленой стрелкой. Интересно отметить, что акции Amazon за это время испытали относительно широкий диапазон, но в конечном итоге закрылись в чрезвычайно высоком диапазоне, исходя из исторической волатильности.

Определено верхнее значение этого диапазона начало последнего нисходящего тренда, обозначенного на графике каналом, выделенным синим цветом. Акции Amazon оставались в этом канале в течение последнего месяца. За этот месячный период самая высокая цена акций Amazon составила 3762,15 доллара в середине ноября, что отмечено на графике зеленым кружком цены. Самая низкая цена акций Amazon составляла 3303,90 доллара в середине декабря, что было отмечено красным ценовым шаром.

Примечательно, что за этот месячный период цена акций Amazon снизилась на 4,35%, опередив ETF State Street S&P 500 Index ETF (SPY) и Nasdaq-100 ETF Invesco (QQQ), которые упали на 0,85%. и 2,39% соответственно. Amazon входит в тройку крупнейших холдингов каждого из этих основных биржевых фондов (ETF).

Совет

Индикатор Канал Кельтнера отображает набор полупараллельных линий, основанных на 20-дневной простой скользящей средней, а также верхней и нижней линиях. Поскольку верхние линии рисуются путем добавления кратного ATR к среднему значению, а нижние линии строятся путем вычитания кратного ATR из средней цены, этот индикатор канала является отличным инструментом визуализации при построении графиков исторической волатильности.

Анализ вариантов

Недавние объемы торгов Amazon отдают предпочтение коллам, а не путам. Во вторник, 22 декабря, было продано 223 000 коллов по сравнению со 116 000 путов. На первый взгляд, это очень оптимистично, однако сами по себе объемы торгов — это только часть истории.

Анализ открытого интереса может обеспечить больший контекст настроений опционных трейдеров. Текущий открытый интерес для Amazon включает 485 000 коллов против 513 000 путов. В отличие от недавних объемов торгов, открытый интерес Amazon на первый взгляд кажется слегка медвежьим. Однако дальнейший анализ может дать более глубокое понимание настроений опционных трейдеров.

Открытый интерес к недельным опционам меркнет по сравнению с открытым интересом к 21 января, дате истечения следующего месячного опциона. Исключая выбросы на крайних концах цепочки опционов, для опционов, срок действия которых истекает 21 января, самый высокий открытый интерес приходится на колл на 4000 долларов с 7400. Это представляет собой потенциал роста на 17% по сравнению с текущей ценой акций Amazon в течение следующего месяца и потенциал роста на 6% до 52-недельного максимума в $3773 за акции Amazon.

Однако это' Примечательно, что подразумеваемая волатильность для этих опционов падает, что указывает на то, что эти опционы продаются больше, чем покупаются, что отражает медвежье отношение к акциям Amazon. На 21 января наблюдаются большие всплески открытого интереса на стороне колл в цепочке опционов, как выше, так и ниже страйк-цены в 4000 долларов. Эти большие всплески открытого интереса могут означать, что продавцы опционов или спекулянты делают ставку на краткосрочный потенциал роста цены акций Amazon.

Еще один аспект, который следует учитывать, — это более глубокие аспекты подразумеваемой волатильности. Текущая подразумеваемая волатильность на 5% ниже 20-дневной скользящей средней, что указывает на то, что подразумеваемая волатильность имеет тенденцию к снижению. Текущая подразумеваемая волатильность также ниже своей 20-дневной исторической волатильности, что позволяет предположить, что рынки опционов прогнозируют будущую волатильность, чтобы торговаться ниже самой последней реализованной 20-дневной волатильности.

Эти два момента, касающиеся волатильности, ключевой. Подразумеваемая волатильность обычно увеличивается на медвежьих рынках. Однако, поскольку текущая подразумеваемая волатильность по сравнению с исторической волатильностью предполагает, что рынки опционов предсказывают снижение волатильности, это можно рассматривать как оптимистичный прогноз по отношению к акциям Amazon.

При рассмотрении подразумеваемой волатильности полезно понимать концепцию, известную как перекос волатильности. Перекос волатильности — это мера подразумеваемой рыночной волатильности как вверх, так и вниз, а также сравнение того, как они соотносятся друг с другом. Текущий перекос подразумеваемой волатильности медвежий в сторону Amazon. Это связано с тем, что подразумеваемая волатильность для опционов пут на понижение увеличивается по сравнению с опционами на повышение, а это говорит о том, что рынок оценивает в большей степени опасаясь движения вниз. 

Потенциальное влияние на рынок

Акции Amazon, безусловно, можно считать лидерами, поскольку они являются пятыми по величине акциями по рыночной капитализации. Amazon также представляет собой третий по величине холдинг SPY и QQQ. Акции также можно считать индикатором для потребительского дискреционного сектора, поскольку Amazon на сегодняшний день является крупнейшим холдингом ETF потребительского сектора State Street (XLY). 

На приведенной ниже диаграмме сравниваются последние производительность Amazon с SPY, QQQ и XLY. Каждая отдельная акция или ETF имеет недавний месячный тренд, выделенный синим цветом. Наблюдатели за графиками могут понять, что нисходящий тренд Amazon является самым крутым на графике и самым узким.

Подведение итогов

Цена акций Amazon снизилась на 4,35% за последний месяц, несмотря на повышение целевой цены. Опционные трейдеры, похоже, готовятся к падению цены акций в ближайшем будущем, а подразумеваемая волатильность предполагает, что маркет-мейкеры оценивают свои опционы с большим опасением движения вниз.

Сравните раскрытие информации рекламодателем аккаунтов × Предложения, представленные в этой таблице, исходят от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Эта компенсация может повлиять на то, как и где будут отображаться объявления. Investopedia не включает все предложения, доступные на рынке. Имя поставщика Описание

Базовое обучение техническому анализу

Использование всплесков волатильности с кредитными спредами

Партнерские ссылки

Как работают опционы для покупателей и продавцов Опционы – это производные финансовые инструменты, которые дают покупателю право купить или продать базовый актив по установленной цене в течение определенного периода времени. подробнее Индекс волатильности CBOE (VIX) Индекс волатильности CBOE, или VIX, — это индекс, созданный CBOE Global Markets, который показывает рыночное ожидание 30-дневной волатильности. подробнее Короткая продажа Короткая продажа происходит, когда инвестор берет ценную бумагу взаймы, продает ее на открытом рынке и рассчитывает выкупить ее обратно. позже за меньшие деньги. подробнее Феномен асимметричной волатильности (AVP) Феномен асимметричной волатильности (AVP) – это наблюдаемая тенденция повышения волатильности фондового рынка в на падающих рынках, чем на растущих рынках. подробнее Индекс случайного блуждания (RWI) Индекс случайного блуждания (RWI) сравнивает движение цены ценной бумаги со случайной выборкой, чтобы определить, это связано со статистически значимой тенденцией. подробнее Индекс Элдера-Рэя Индекс Элдера-Рэя, разработанный доктором Александром Элдером, использует индикаторы для измерения количества покупок. и давление продавцов на рынке. ещё

Источник