Трейдеры опционов Walmart делают ставку на разворот

Инвесторы недавно снизили цены на акции Walmart Inc. (WMT) после того, как компания сообщила о доходах в прошлом месяце. Акции компании также могут страдать от недавней волатильности на фондовых рынках, которая была усилена сохраняющимися опасениями по поводу омикронного варианта COVID-19. Кроме того, инфляция и растущий доллар могут сделать дисконтный ритейлер менее привлекательным для инвестиций, поскольку рост затрат может сократить его чистую прибыль.

Опционные трейдеры видят ценность в акциях Walmart, поскольку они, похоже, готовы к росту цены акций в ближайшем будущем. Как главный актив в ETF Consumer Staples Sector ETF (XLP) State Street, акции Walmart могут рассматриваться трейдерами опционами как способные извлечь выгоду из растущей инфляции, где инвесторы могут искать относительно более безопасную основу для устоявшихся акций компаний с большой капитализацией, особенно в секторах, которые имеют тенденцию работать лучше во время инфляции, чем другие.

Учтите, что открытый интерес для Walmart отдает предпочтение коллам, а не путам, а подразумеваемая волатильность, встроенная в эти цены, предполагает, что трейдеры покупают путы и продают коллы.

Ключевые выводы

  • Акции Walmart продолжают падать с тех пор, как ритейлер сообщил о доходах в середине ноября.
  • На первый взгляд открытый интерес кажется бычьим, и эта позиция подтверждается при ближайшем рассмотрении.
  • Цена акций Walmart недавно упала ниже 20-дневной скользящей средней.
  • Опционы колл по-прежнему стоят дороже, чем путы.
  • Уровни поддержки и сопротивления, основанные на волатильности, допускают большее движение вверх.

Наблюдатели за диаграммами могут получить ценную информацию об общем отношении к акциям Walmart, сочетая технический анализ ценовой активности акций с оценкой недавней активности опционов. На приведенном ниже графике показана недавняя динамика цен на акции Walmart по состоянию на вторник, 21 декабря. Разворот />

Анализ диаграммы

На этом графике показано поведение цены Walmart за последние три месяца. Каждая свеча представляет собой один торговый день. Синие линии представляют собой исторический диапазон волатильности, образованный 20-дневными индикаторами канала Келтнера, которые отображают ценовые уровни, кратные среднему истинному диапазону (ATR) для акций Walmart. ATR — это стандартный инструмент для иллюстрации исторической волатильности с течением времени. В течение последнего месяца внешние полосы исторического диапазона волатильности расширялись. Это означает, что трейдерам было трудно договориться о справедливой стоимости акций Walmart за этот период времени.

С левой стороны диаграммы: Акции Walmart находились в устойчивом нисходящем тренде до начала октября, что показано красной стрелкой. Это помогает подчеркнуть, что акции Walmart постоянно торговались ниже своей 20-дневной скользящей средней, прежде чем, наконец, упали до крайнего минимума диапазона волатильности.

Затем этот экстремально низкий уровень ознаменовал точка разворота для Walmart, поскольку акции затем выросли в следующем месяце, отмеченном зеленой стрелкой. За это время акции Walmart выросли выше своей 20-дневной скользящей средней и закрылись на экстремально высоком уровне диапазона волатильности, чуть ниже исторического максимума для акций Walmart.

Этот момент также положил начало последнего нисходящего тренда. Несмотря на короткие периоды восходящего импульса, акции Walmart недавно установили как более низкие максимумы, так и более низкие минимумы. Цена акций Walmart находится в широком нисходящем канале, выделенном синим цветом. За это время полосы волатильности расширились больше всего.

В прошлом месяце Самая высокая цена акций Walmart составила 147,88 доллара в конце ноября, что было отмечено зеленым шаром. И наоборот, самая низкая цена акций за это время составила 135,24 доллара всего несколько дней спустя, в начале декабря, отмеченная красным кружком.

За этот период цена акций Walmart упала на 3,5%. Для сравнения, ETF индекса S&P 500 (SPY) State Street, который может быть барометром состояния рынка в целом, упал на 0,96%. Walmart также отстает от XLP, который за последний месяц вырос на 2,7%. На Walmart приходится 9% от общего объема активов XLP.

Совет

Индикатор Канал Кельтнера отображает набор полупараллельных линий, основанных на 20-дневной простой скользящей средней, а также верхней и нижней линиях. Поскольку верхние линии рисуются путем добавления кратного ATR к среднему значению, а нижние линии строятся путем вычитания кратного ATR из средней цены, этот индикатор канала является отличным инструментом визуализации при построении графиков исторической волатильности.

Анализ вариантов

Недавние объемы торгов опционами Walmart значительно преобладают над коллами, а не путами. Во вторник, 21 декабря, было продано более 40 000 коллов по сравнению с более чем 14 000 путов. Это соотношение почти 3 к 1, что, на первый взгляд, очень оптимистично. Однако сами по себе объемы торгов говорят только об одной части истории.

Анализ акций&# 39. Открытый интерес может обеспечить больший контекст настроений опционных трейдеров. Текущий открытый интерес к Walmart включает 441 000 коллов против 266 000 путов. Хотя недавние объемы торгов невероятно оптимистичны, эти цифры открытого интереса иллюстрируют более умеренный взгляд трейдеров на цену акций Walmart. Однако, как и объемы торгов, показатели открытого интереса требуют дальнейшего анализа, чтобы обеспечить более глубокое понимание настроений опционных трейдеров.

На 21 января истекает срок действия следующего месячного опциона. На сегодняшний день единственным опционом с самым высоким открытым интересом является опцион колл за 150 долларов с 26 400. Это представляет собой потенциал роста на 7% по сравнению с текущей ценой акций Walmart. Кроме того, колл-опционы превышают по количеству открытый интерес для этой даты экспирации почти 2-к-1.

Ключевой показатель для опционного трейдера отношение к открытому интересу подразумевает подразумеваемую волатильность. Для опционов, срок действия которых истекает 23 декабря, подразумеваемая волатильность предполагает, что трейдеры продают путы и покупают коллы. Это связано с тем, что для опционов пут открытый интерес растет, а подразумеваемая волатильность падает, что позволяет предположить, что трейдеры продают больше контрактов по коротким позициям по опциону. И наоборот, для колл-опционов открытый интерес растет, в то время как подразумеваемая волатильность также растет, что указывает на то, что трейдеры увеличивают длинные позиции по опциону.

Принимая во внимание деньги опционов и один страйк в любом направлении вверх или вниз в цепочке опционов, имеется почти равное количество коллов и путов. Это важно учитывать, поскольку эти страйки, возможно, отражают более реалистичное поведение цены, основанное на текущих ценах на акции, а не опционы, находящиеся далеко вне денег, которые могут иметь искаженные цифры из-за спекулянтов и продавцов опционов, собирающих премию.

В то время как опционы колл могут иметь более высокое присутствие в открытом интересе Walmart, открытый интерес к опционам в целом заметно снизился. За последние пять дней общий открытый интерес снизился на 19%. Основываясь на 52-недельном среднем открытом интересе Walmart, у Walmart был более высокий открытый интерес 87% дней в прошлом году. Это указывает на то, что спрос на торговлю и перенос позиций в Walmart не такой большой.

Макрофакторы

Для борьбы с инфляцией Федеральный Резерв недавно перешел на более ястребиную позицию. Центральный банк недавно изложил свой план по ускорению сокращения ежемесячных покупок облигаций. ФРС также предсказала, что для дальнейшего смягчения инфляции она планирует повысить процентные ставки, возможно, в три раза в 2022 году.

Упоминание о запланированном повышении процентных ставок в последнее время взбудоражило рынки, поскольку инвесторы ищут относительно более безопасные убежища, чтобы оставить свои деньги. Поскольку инфляция подрывает покупательную способность доллара для потребителей, инвесторы переводят свои деньги в сектора, которые менее спекулятивны и, возможно, считаются более необходимыми.

Секторы, которые многие считают относительными «убежищами» во время инфляции, включают коммунальные услуги, недвижимость, финансы и товары первой необходимости. Walmart считается одной из крупнейших компаний в секторе потребительских товаров. На приведенной ниже диаграмме сравниваются недавние показатели акций Walmart с индексом доллара США (DXY), ETF Consumer Staples Sector ETF (XLP) и The Procter and Gamble Company (PG), которая является крупнейшим холдингом XLP.

Примечательно, что по мере роста курса DXY и роста опасений относительно инфляции компания Procter & Азартные игры и XLP также выросли. И наоборот, Walmart отстает от каждой из этих акций. Опционные трейдеры могут делать ставки на то, что текущий нисходящий тренд акций Walmart развернется и фактически «догонит» их. со своим сектором, поскольку инвесторы продолжают искать более безопасную почву.

Эти уровни поддержки и сопротивления показывают большой диапазон поддержки и сопротивления для цены. В результате вполне возможно, что любые новости, неожиданно плохие или хорошие, застанут инвесторов врасплох и могут вызвать необычно большое движение. После предыдущего объявления о доходах акции Walmart упали на 1,5% на следующий день и продолжили падение на следующей неделе, оставаясь ниже 20-дневной скользящей средней на несколько недель. Инвесторы могут не ожидать такого же движения цены после этого объявления. При наличии достаточного пространства в диапазоне волатильности цены на акции могут вырасти или упасть больше, чем ожидалось.

Влияние на рынок

За последний месяц Walmart потерял 3,5%, так как инвесторы продолжают проявлять страх перед инфляцией и неуверенность в отношении омикронного варианта COVID-19. Опционные трейдеры, похоже, готовятся к развороту недавней нисходящей тенденции Walmart, поскольку открытый интерес предполагает, что большее количество опционных трейдеров покупают коллы, а не путы. Поскольку инвесторы продолжают переходить в защитные сектора, чтобы избежать последствий инфляции, трейдеры опционов могут увидеть потенциал роста цены акций Walmart с этого момента.

Сравните раскрытие информации рекламодателем аккаунтов × Предложения, представленные в этой таблице, исходят от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Эта компенсация может повлиять на то, как и где будут отображаться объявления. Investopedia не включает все предложения, доступные на рынке. Имя поставщика Описание

-0″ class=»comp related-articles__taxonomy mntl-text-block»> Базовое обучение техническому анализу

Партнерские ссылки

Как работают опционы для покупателей и продавцов Опционы — это производные финансовые инструменты, которые дают покупателю право купить или продать базового актива по заявленной цене в течение определенного периода. подробнее Короткая продажа Короткая продажа происходит, когда инвестор берет ценную бумагу взаймы, продает ее на открытом рынке и рассчитывает выкупить ее обратно. позже за меньшие деньги. подробнее Индекс волатильности CBOE (VIX) Индекс волатильности CBOE, или VIX, — это индекс, созданный CBOE Global Markets, который показывает рыночное ожидание 30-дневной волатильности. подробнее Что такое разрыв? Гэп возникает, когда акция или другой торговый инструмент открывается выше или ниже закрытия предыдущего дня без какой-либо торговой активности между ними. подробнее Индекс случайного блуждания (RWI) Индекс случайного блуждания (RWI) сравнивает движение цены ценной бумаги со случайной выборкой, чтобы определить, это связано со статистически значимой тенденцией. подробнее Определение дна Дно — это самая низкая цена, достигнутая ценной бумагой, товаром, индексом или экономическим циклом. ещё

Источник