Заработок Alibaba: на что обращать внимание на BABA

Ключевые выводы

• Аналитики прогнозирует скорректированную прибыль на акцию на уровне 11,66 (юаней) по сравнению с 9,20 (юанями) в четвертом квартале 2020 финансового года.
• Ожидается, что годовой активный рост потребителей продолжит замедляться как в годовом исчислении, так и последовательно.
• Рост выручки резко ускорился по сравнению с прошлым годом и последовательно на фоне пандемии и восстановления экономики Китая.

Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), китайская компания электронной коммерции, продемонстрировала значительный рост благодаря высокой активности потребителей во время пандемии COVID-19 и экономический подъем в Китае. Компания стала такой мощной экономической силой, что Alibaba столкнулась с растущим давлением со стороны китайских регулирующих органов в связи с проблемами антимонопольного законодательства. В апреле китайские власти оштрафовали компанию Alibaba на 2,8 миллиарда долларов после расследования.

Инвесторы будут следить за тем, как Alibaba управляет этими силами, когда 13 мая 2021 года компания отчитается о доходах за 4 квартал 2021 финансового года. Финансовый год Alibaba заканчивается в марте. Аналитики ожидают, что компания сообщит о значительном росте скорректированной прибыли на акцию (EPS) и значительном увеличении выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Обратите внимание, что акции Alibaba, упомянутые в этой статье, представляют собой американские депозитарные акции (ADS), котирующиеся на Nasdaq, с тикером BABA.

Инвесторы также сосредоточат внимание на ежегодных активных потребителях Alibaba в Китае, которых также называют «активными покупателями». Этот ключевой показатель является мерой количества пользователей, совершающих покупки на его платформе. Аналитики ожидают, что число активных потребителей в год будет расти, но самыми медленными темпами, по крайней мере, за 14 кварталов.

Год для акций Alibaba был неспокойным. После того, как в начале 2020 года торговались примерно в соответствии с рынком, в июле акции Alibaba откололись, опережая S&P 500 до декабря. Затем в конце декабря акции Alibaba упали ниже рыночной отметки и с тех пор в основном отстают от рынка, за исключением непродолжительной торговли в соответствии с рынком с середины января до середины февраля. В целом, Alibaba значительно отстает от рынка в целом, с годовой итоговой общей доходностью 14,7% по сравнению с 46,9% для индекса S&P 500.

История доходов Alibaba

Бурная динамика акций Alibaba противоречит истории доходов компании, которая в годовом исчислении показывала как минимум четыре года квартального роста. Тем не менее, квартальный скорректированный рост прибыли на акцию компании значительно варьировался: от 1,2% в первом квартале 2019 финансового года до 64,7% в первом квартале 2018 финансового года. Скорректированные показатели прибыли на акцию во время пандемии имели тенденцию к середине этого диапазона. Теперь аналитики ожидают скорректированного роста прибыли на акцию на 26,7% г/г за 4 квартал 2021 финансового года до 11,66 юаней (около 1,82 доллара США). Это далеко впереди Рост на 7,4% г/г в 4 квартале 2020 финансового года, но ниже роста на 37,2% во втором квартале 2021 финансового года.

Рост доходов компании был более стабильным. За весь 2017 финансовый год, 2018 финансовый год и большую часть 2019 финансового года Alibaba сообщила о квартальном приросте выручки в годовом исчислении в диапазоне 50-60%. Это замедлилось до 30-40 на большей части 2020 финансового года и 2021 финансового года, за исключением резкого роста в 22,3% в 4 квартале 2020 финансового года. Консенсус-оценки предполагают, что компания увеличит квартальную выручку на 57,4% в 4 квартале 2021 финансового года.

Ключевые показатели Alibaba
	Оценка за 4 квартал 2021 финансовый год	4 квартал 2020 финансового года	4 квартал 2019 финансового года
Скорректированная прибыль на акцию (RMB)	11,66 (около 1,82 доллара США)	9,20	8,57
Доход (в миллиардах юаней)	179,9	114,3	93,5
Годовые активные потребители в Китае (в миллионах)	791,4	726,0	654,0

Источник: Visible Alpha

Ключевой показатель

Как уже упоминалось, инвесторы также сосредоточат внимание на ежегодных активных потребителях Alibaba в Китае. Этот ключевой показатель отслеживает общее количество учетных записей пользователей, которые разместили хотя бы один подтвержденный заказ через розничные торговые площадки Alibaba в Китае за последние 12 месяцев. Метрика игнорирует, была ли сделка фактически рассчитана. Удержание и привлечение активных потребителей важно для бизнес-модели Alibaba, которая в значительной степени состоит из продажи маркетинговых услуг торговцам, которые продают свои товары на онлайн-платформах компании. Чем больше активных потребителей привлекает Alibaba, тем больше компания может получать доход от рекламы от этих продавцов. Но более активные потребители также означают, что больше людей будут знакомы с облачным и развлекательным бизнесом Alibaba, ключевыми областями будущего роста.

Годовое количество активных клиентов Alibaba увеличилось по крайней мере за последние 15 кварталов, но замедляющимися темпами. После процентного роста в районе низких 20 с четвертого квартала 2018 финансового года по третий квартал 2019 финансового года темпы роста постепенно замедлялись. За первые три квартала 2021 финансового года количество активных клиентов выросло на 10,1% или меньше. Аналитики ожидают, что компания сообщит о росте в этой области на 9,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 4 квартале 2021 финансового года, что является самым медленным темпом с первого квартала 2018 финансового года. диапазон>

Источник