Заработок в Zoom: что искать от ZM
Ключевые выводы
- Аналитики расчетная скорректированная прибыль на акцию в размере 1,16 доллара США по сравнению с 0,92 доллара США во втором квартале 2021 финансового года.
- Ожидается, что число клиентов, вносящих более 100 000 долларов в 12-месячный скользящий доход, будет расти устойчивыми темпами в годовом исчислении.
- Выручка прогнозируется, что он будет расти, но более медленными темпами после стремительного роста в прошлом году на фоне пандемии COVID-19.
Zoom Video Communications Inc. (ZM) за последний год испытала астрономический рост, поскольку во время пандемии удаленная работа и дистанционное обучение стали набирать обороты, что побудило миллионы людей, которые полагаются на его платформу видеосвязи. Но эти темпы роста начинают снижаться по мере возобновления экономики. Чтобы поддержать рост, Zoom в июле согласился приобрести Five9 Inc. (FIVN), поставщика облачного программного обеспечения для обслуживания клиентов. Ожидается, что сделка улучшит взаимодействие между высокодоходными корпоративными клиентами Zoom и их клиентами.
Инвесторы будут сосредоточены на том, сможет ли Zoom и дальше поддерживать высокие показатели прибыль и рост доходов, когда компания отчитывается о прибыли 30 августа 2021 года за второй квартал 2022 финансового года. 2021 финансовый год компании (FY) закончился 31 января 2021 года. Аналитики ожидают, что как скорректированная прибыль на акцию (EPS), так и выручка будут расти из года в год (YOY) , но гораздо медленнее, чем в последние кварталы.
Инвесторы также будут следить за количеством клиентов Zoom, которые вносят более 100 000 долларов в 12-месячный трейлинг (TTM) доход. Этот ключевой показатель показывает количество крупных предприятий, использующих платформу Zoom. Эти клиенты, как правило, представляют стабильные долгосрочные потоки доходов, чем более мелкие клиенты. Аналитики ожидают, что количество клиентов, приносящих доход более 100 000 долларов США, увеличится в годовом исчислении, но более медленными темпами, чем в последние кварталы.
Акции Zoom за последний год отставали от рынка в целом. Акции демонстрировали лучшие результаты в течение первой половины прошлого года, взлетев до недавнего пика в середине октября 2020 года. Затем они начали долгое снижение, постепенно снижаясь в соответствии с показателями остального рынка к началу марта 2021 года. С тех пор акции чередовались между низкими и высокими показателями. Общая доходность акций Zoom за последний год составила 16,3%, что ниже общей доходности S&P 500, составляющей 30,6%.
Источник: TradingView.
История доходов Zoom
Zoom сообщил о прибыли за первый квартал 2022 финансового года, которая превзошла консенсус-прогнозы. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 566,4% по сравнению с кварталом прошлого года, превзойдя ожидания аналитиков. Тем не менее, он отметил продолжающееся замедление после роста на 1055,6% в третьем квартале 2021 финансового года. Выручка за квартал выросла на 191,4% в годовом исчислении, что ниже высоких темпов предыдущего квартала. Следует ожидать замедления роста после невероятного роста в прошлом году и по мере того, как экономика начинает открываться заново. Однако удаленная работа и дистанционное обучение, скорее всего, не исчезнут в ближайшее время, учитывая сохраняющиеся риски, связанные с быстро распространяющимся дельта-вариантом коронавируса.
Резкое увеличение превзошли ожидания аналитиков в четвертом квартале 2021 финансового года. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 723,2% г/г, что ниже темпов предыдущего квартала. Выручка выросла на 368,8% по сравнению с кварталом прошлого года, что является самым быстрым темпом из любого квартала как минимум за последние три года. Квартал завершил беспрецедентный год для Zoom, поскольку компания значительно расширила свой бизнес, чтобы предоставлять клиентам критически важные услуги видеосвязи во время пандемии.
Аналитики ожидают еще одного хороший квартал для Zoom во втором квартале 2022 финансового года, но ожидается, что рост продолжит замедляться. Ожидается, что скорректированная прибыль на акцию вырастет на 25,1% г/г, что будет самым медленным темпом за три года. Прогнозируется, что выручка вырастет на 49,3%, что будет самым медленным темпом роста как минимум за 14 кварталов. Аналитики ожидают, что в 2022 финансовом году скорректированная прибыль на акцию вырастет на 39,5%, что будет самым медленным темпом с 2019 финансового года. Годовая выручка, по прогнозам, вырастет на 51,1%, что будет самым медленным ростом как минимум за четыре года.
| Ключевые показатели масштабирования | |||
|---|---|---|---|
| & nbsp; | Оценка за второй квартал 2022 (финансовый год) | 2 квартал 2021 года (финансовый год) | 2 квартал 2020 года (финансовый год) |
| Скорректированная прибыль на акцию ($) | 1,16 | 0,92 | 0,08 |
| Доход (млн $) | 990,3 | 663,5 | 145,8 |
| Клиенты, приносящие более 100 тыс. долларов за 12-месячный скользящий доход | 2 169 | 988 | 466 |
Источник: Visible Alpha
Ключевой показатель
Как упоминалось выше, инвесторы также будут следить за количеством клиентов, которые внесли более 100 000 долларов дохода за предыдущие 12 месяцев. Размер этой группы клиентов позволяет оценить две ключевые возможности: способность Zoom масштабировать свои предложения в соответствии с потребностями пользователей и способность компании привлекать на свою платформу более крупные организации. Крупные клиенты, вероятно, будут более стабильным источником дохода по сравнению с отдельными лицами или небольшими организациями, которые могут чаще переключаться на другие услуги видеоконференцсвязи. Заключение контрактов с крупными предприятиями будет особенно важно, поскольку глобальная экономика выходит из пандемии и когда многие люди начинают возвращаться в офисы своих компаний на работу, а студенты возвращаются в классы. Ожидается, что запланированное приобретение Zoom компании Five9 на сумму около 14,7 млрд долларов улучшит способность компании привлекать корпоративных клиентов. Ожидается, что транзакция будет закрыта в первой половине 2022 календарного года.
Количество клиентов Zoom, приносящих более 100 000 долларов дохода от TTM, быстро увеличилось всего за один несколько лет. На конец первого квартала 2019 финансового года компания сообщила о 184 таких клиентах. Всего за три года это число увеличилось почти в одиннадцать раз, достигнув в общей сложности 1999 к концу первого квартала 2022 финансового года. Несмотря на постоянно увеличивающуюся базу Что касается крупных клиентов, Zoom в течение этих трех лет сохраняла высокие и довольно стабильные темпы роста. Однако аналитики ожидают, что рост замедлится до конца текущего финансового года. Ожидается, что количество клиентов, приносящих более $ 100 000 выручки TTM, вырастет на 119,6% г/г во втором квартале 2022 финансового года, что ниже темпов предыдущего квартала, составлявшего 160,0% г/г. Прогнозируется, что рост продолжит замедляться, замедляясь до 84,8% г/г в 3 квартале и 61,1% г/г в 4 квартале. Темпы роста, ожидаемые в четвертом квартале, будут самыми низкими из всех кварталов по крайней мере за последние четыре года.
Источник