Понимание отчета о прибылях и убытках (часть 1)

О финансовых отчетах можно думать с двух разных точек зрения:

1. С точки зрения составителя
2. С точки зрения пользователя

Составитель готовит финансовую отчетность. Как правило, это человек с бухгалтерским образованием. Его работа включает в себя подготовку бухгалтерских записей, сопоставление счетов и поступлений, подсчет притоков и оттоков, аудит и т.д. Конечной целью является подготовка прозрачной финансовой отчетности, которая наилучшим образом отражает истинное финансовое положение компании. Для подготовки такой финансовой отчетности необходимы определенные навыки. Как правило, эти навыки развиваются в ходе жесткой программы подготовки дипломированных бухгалтеров.

С другой стороны, пользователь просто должен быть в состоянии понять то, что подготовил составитель. Он просто является пользователем финансовой отчетности. Ему не обязательно знать детали записей в журнале или процедуру аудита. Его главная задача – прочитать то, что указано в отчетности, и использовать это для принятия решений.

Чтобы представить это в контексте, подумайте о компании Google. Большинство из нас не понимают сложного алгоритма поисковой системы Google, который работает в бэкенде. Однако все мы знаем, как эффективно использовать Google. Таково различие между составителем и пользователем финансовой отчетности.

Распространенное заблуждение среди участников рынка заключается в том, что они считают, что фундаментальный аналитик должен досконально знать концепции подготовки финансовой отчетности. Хотя знание этого, безусловно, помогает, оно не является обязательным. Чтобы быть фундаментальным аналитиком, нужно быть пользователем, а не составителем финансовой отчетности.

Существует три основных финансовых отчета, которые компания демонстрирует для отражения своей деятельности.

1. Отчет о прибылях и убытках
2. Балансовый отчет
3. Отчет о движении денежных средств

В следующих нескольких главах мы разберем каждый из этих отчетов с точки зрения пользователя.

4.2 – Отчет о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках также часто называют отчетом о прибылях и убытках, отчетом о доходах, отчетом об операциях и отчетом о доходах. Отчет о прибылях и убытках показывает, что произошло за определенный период времени. В отчете о прибылях и убытках содержится информация о:

1. Доходы компании за определенный период (годовой или квартальный)
2. Расходы, понесенные для получения доходов
3. Налоги и амортизация
4. Прибыль на акцию

По моему опыту, финансовые отчеты лучше всего понимать, глядя на фактический отчет и выясняя информацию. Итак, перед вами отчет о прибылях и убытках компании Amara Raja Batteries Limited (ARBL). Давайте разберемся в каждой статье.

4.3 – Верхняя строка компании (Выручка)

Возможно, вы слышали, как аналитики говорят о верхней строке компании. Когда они это делают, они имеют в виду доходную часть отчета о прибылях и убытках. Выручка – это первый набор цифр, которые компания представляет в отчете о прибылях и убытках.

Прежде чем мы начнем разбираться в доходной части, давайте обратим внимание на несколько моментов, упомянутых в заголовке отчета о прибылях и убытках:

В заголовке четко указано:

1. Отчет о прибылях и убытках за год, заканчивающийся 31 марта 2014 года, следовательно, это годовой отчет, а не квартальный. Кроме того, поскольку отчет составлен по состоянию на 31 марта 2014 года, очевидно, что речь идет о финансовом годе 2013 – 2014, или его можно назвать цифрами FY14.
2. Вся валюта деноминирована в миллионах рупий. Примечание – 1 миллион рупий равен десяти лакхам рупий. Компания может по своему усмотрению решать, в каких единицах выражать свои цифры.
3. В сведениях указываются все основные заголовки отчета. Любое примечание, связанное со сведениями, содержится в разделе примечаний (также называемом графиком). Примечанию присваивается соответствующий номер (Note Number).
4. По умолчанию, когда компании указывают номера в финансовом отчете, они представляют номер текущего года в самой левой колонке, а номер предыдущего года – справа. В данном случае цифры представлены за 14-й финансовый год (последний) и 13-й финансовый год (предыдущий).

Первая статья дохода называется “Продажа продукции”.

Как мы знаем, мы имеем дело с компанией по производству аккумуляторов. Очевидно, что продажа продукции означает стоимость в рупиях всех продаж батареек, которые компания реализовала в течение 14 финансового года. Объем продаж составляет 38 041 270 000 рупий/- или около 3 804 крор. рупий. В предыдущем финансовом году, т.е. в 13 финансовом году, компания продала батарей на сумму 3 294 млн. рупий.

Обратите внимание, что все цифры я привожу в кронах рупий, так как считаю, что это более интуитивно понятно.

Следующая статья – акцизный сбор. Это сумма (400 млн. рупий), которую компания заплатит правительству; следовательно, доход должен быть скорректирован.

Выручка, скорректированная после уплаты акциза, является чистыми продажами компании. Чистые продажи ARBL составляют 3403 млн. рупий за 14 финансовый год. В 13 финансовом году этот же показатель составлял 2943 млн. рупий.

Помимо продажи продукции, компания также получает доход от услуг. Это может быть, вероятно, в форме ежегодного обслуживания батарей. Доход от продажи услуг составляет 30,9 тыс. рупий за 14 финансовый год.

Компания также включает “другие операционные доходы” в размере 2,1 тыс. рупий. Это могут быть доходы от продажи продукции или услуг, которые являются побочными по отношению к основной деятельности компании.

Наконец, доходы от продажи продукции + продажи услуг + прочие операционные доходы суммируются и дают общий операционный доход компании. Согласно отчетам, этот показатель составляет 3436 млн. рупий за 14 финансовый год и 2959 млн. рупий за 13 финансовый год. Интересно, что есть примечание под номером 17, связанное с “Чистым доходом от операций”, которое поможет нам изучить этот аспект подробнее.

Вспомните, в предыдущей главе мы обсуждали примечания и таблицы финансового отчета.

Следующий снимок дает подробное описание примечания 17.

В примечаниях представлен более подробный анализ разделения доходов от операций (не включает детали прочих доходов). Как вы можете видеть в примечании, в разделе “а” говорится о разделении доходов от реализации продукции.

1. Продажа аккумуляторных батарей в виде готовой продукции за 14 финансовый год составила 3523 млн. рупий против 3036 млн. рупий в 13 финансовом году.
2. Продажа аккумуляторных батарей (запасы в торговле) составляет 208 млн. рупий в ФГ14 против 149 млн. рупий в ФГ13. Торговые запасы относятся к готовой продукции предыдущего финансового года, проданной в этом финансовом году.
3. Продажа домашних ИБП (товарные запасы) составляет 71 млн. рупий в 14 финансовом году по сравнению с 109 млн. рупий в 13 финансовом году.
4. Чистый объем продаж от реализации продукции, скорректированный на акцизный сбор, составляет 3403 млн. рупий, что соответствует показателю, отраженному в отчете о прибылях и убытках.
5. Аналогичным образом, вы можете заметить разделение выручки от услуг. Число доходов в 30,9 рупий совпадает с числом, указанным в отчете о прибылях и убытках.
6. В примечании компания указывает, что “Продажа технологического лома” принесла доход в размере 2,1 млн. рупий. Обратите внимание, что продажа технологического лома является побочной деятельностью компании, поэтому она отражена как “Прочая операционная выручка”.
7. Сложив все потоки доходов компании, т.е. 3403 рупии + 30,9 рупии + 2,1 рупии, мы получаем чистый доход от операционной деятельности = 3436 рупий.
8. Вы также можете найти аналогичное разделение для 13 финансового года.

Если вы обратите внимание на отчет о прибылях и убытках, помимо чистой выручки от операций, ARBL также сообщает о “прочих доходах” в размере 45,5 млн. рупий. В примечании № 18, приведенном ниже, объясняется, что представляет собой прочий доход.

Как мы видим, прочие доходы включают в себя доходы, не связанные с основной деятельностью компании. Сюда входят проценты по банковским вкладам, дивиденды, страховые выплаты, доходы от роялти и т.д. Обычно прочие доходы составляют (и должны составлять) небольшую часть общего дохода. Большой “прочий доход” обычно привлекает внимание, требуя дальнейшего расследования.

Таким образом, сложив выручку от операционной деятельности (3436 тыс. рупий) и прочие доходы (45 тыс. рупий), мы получим общую выручку за 14 финансовый год в размере 3482 тыс. рупий.