Чтс

Достоинства и недостатки показателя

При дисконтировании денежного потока проекта важно использовать соответствующую ставку, которая зависит от способа его формирования. Для анализа FCFF применяется взвешенная средняя стоимость капитала (WACC), для анализа FCFE — требуемая доходность на собственный капитал. Если прогноз денежных потоков составлен с учетом инфляции (в номинальных ценах), используется номинальная ставка дисконтирования, а если без учета инфляции (в реальных ценах) — реальная.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – термин подчеркивает, что значения сначала подвергаются дисконтированию, а затем суммируются. С помощью ЧДД можно рассчитать прибыль, которую можно получить от финансового проекта, учитывая время и затраты.

Net Present Value, или чистая приведенная стоимость (ЧПС), – метрика, используемая для оценки экономической эффективности инвестиционных проектов. Она позволяет измерить разницу между общим текущим денежным притоком и затратами на проект с учетом временной стоимости денег.

Итоговый NPV показывает разницу между числовым значением вложенных средств и суммой чистых дисконтированных доходов (только прибылью с амортизацией), которые появляются в течение всего срока действия проекта.

Если результат получится отрицательным, то его не стоит реализовывать.

ЧПС может быть использован для оценки привлекательности инвестиционного проекта: в этом случае инвестиции обычно не выделяются как отдельный денежный поток, а используют либо свободный денежный поток компании (FCFF), либо свободный денежный поток акционерного капитала (FCFE).

Встречаются также еще два схожих понятия, которые не стоит путать:

Если NPV равен 0, то проект не приносит ни прибыли, ни убытков.

Формула NPV и составляющие показателя

При этом потенциальная прибыль, которая рассчитывается по формуле чистой приведенной стоимости, может быть определена неправильно: на это могут повлиять такие факторы, как ставка дисконтирования и уровень инфляции. Эти изменения можно учесть при вычислении, однако процесс станет сложнее.

Чистая текущая стоимость (ЧТС) – показатель отражает текущую стоимость всех денежных потоков, связанных с инвестиционным проектом, учитывая стоимость денег в настоящее время, а не в будущем.

Основное преимущество NPV – возможность прогнозирования результатов инвестиций в конкретный проект. При расчете можно учесть дополнительные показатели, такие как предполагаемая длительность проекта и динамика денежных потоков. Также среди преимуществ – возможность суммирования результатов анализа нескольких проектов и быстрые вычисления.

В том случае, если показатель положительный, инвестиционный проект является доходным и его стоит реализовывать. Чем выше значение, тем выше потенциальная доходность проекта.

С помощью сервиса Банки.ру можно больше изучить тему инвестиций, а также найти интересующие акции, облигации или ПИФы.

Цели расчета чистой приведенной стоимости

Анализ результата расчета ЧПС

Источники:

https://www.allacronyms.com/%D0%A7%D0%A2%D0%A1/connection&rut=f6b4da4312538d38247027cf1c5c28f15a8b726d730f8f17187d1b8175990487
https://www.nitt.by/izdaniya/nitt/sem-voprosov-po-raschetu-chts-v-2020-god&rut=99c6bad30c0379974deb1fa99bae078a720c458e7fa3e79349321bc240a04a98
https://m.youtube.com/watch?v=6gjeNXEwwho&rut=955eba933b108af5d0649b42e1010f30872f370fd2611183fc808379fc97282a
https://www.1cbit.ru/services/line_consult/faq/kak_rasschityvaetsya_chts_dlya_oplaty_za_rabotu_v_vykhodnoy_den_v_zavisimosti_ot_srednemesyachnogo_k/&rut=44f24636eb5cdb0154a6ab47d976ff1fb6ea0401c5267184e81a9a5043dc63e1
https://clubtk.ru/chasovaya-tarifnaya-stavka-na-2017-god&rut=99e769de2b3023d56317f35bdc5ae8691425670354b7252a5aeb22de49ec4d9d
https://юрист.рф/zarplata/kak_na_osnovanii_oklada_rasschitat_zarplatu_po_chasam/&rut=0a37742869a7981476c5f56afffb814646a119f5febace842860afb838c53052
https://www.allacronyms.com/%D0%A7%D0%A2%D0%A1&rut=09149ad8ada9cde1a58410c2d305f917745d1524a2814635c80c8d32c5b4fc9d
https://www.banki.ru/wikibank/chistaya_privedennaya_stoimost/&rut=8d462cae0aef2d3f7a76acb368eda6937f4957d8e54a5d3b8ec2f4bddf6567bc
https://ru.wikipedia.org/wiki/HTC&rut=6e49a397ed9f2ce286d78f01c632a7d3efcbd16823bf11bf1a2adc041991aa93