Нафтогазовий Комплекс Росії

Автономна некомерційна організація «Незалежна фінансова експертиза» була створена для допомоги інвесторам і власникам бізнесу. Розібратися в тонкощах побудови бізнесу в сучасних російських умовах, запобігти можливі фінансові втрати на фондовому ринку – ось завдання НФЭ.
Можна відстежувати біржові котирування акцій, «грати» з цінними паперами та зобов’язаннями публічних компаній, і це завдає (чи може завдати) моментальну, спекулятивний прибуток. Але може привести і до фінансового краху інвестора. Прикладів і для першого, і для другого випадку у світовій практиці досить.
Тому головний принцип «Незалежної фінансової експертизи» виражений словами найбільшого американського приватного інвестора Уоррена Баффета: «Інвестиційна діяльність повинна слідувати принципам фундаментального аналізу господарської діяльності компаній». Ця фраза з його книги «Есеї про інвестиції, корпоративних фінансах та управлінні компаніями» стала ідеологічною базою для діяльності НФЭ.
На сайті НФЭ можна познайомитися з аналізом найбільших підприємств, що працюють на території Росії. Надані методики розрахунків, засновані на строго науковому підході до проблеми. Для аналізу використовуються дані російських стандартів бухгалтерського обліку (РСБО).
Однією з останніх робіт став аналіз вертикально інтегрованих нафтогазових компаній Росії (ВІНК). Інтерес до цієї теми актуальне у зв’язку з майбутніми планами приватизації власності державних або напівдержавних компаній.
Проведений експрес-аналіз дванадцяти вертикально інтегрованих нафтогазовидобувних компаній (ВІНК), що працюють на території Росії. Була поставлена наступна задача::
– визначити фінансовий стан ВІНК;
– виявити кінцевих власників ВІНК;
– підтвердити або заперечити тезу про те, що компаній з державною участю малоефективні. Обґрунтувати приватизацію цих компаній.
Джерелом інформації слугували дані з інтернет-сайтів досліджуваних підприємств.
ВІНК розглядалися за фінансовим станом на 2009 – 2010 рр. 2008 і 2009 роки – роки гострої фази глобальної економічної кризи. Вважається, що він зробив істотний вплив на російську економіку. ВІНК, зареєстровані в Росії, в першу чергу відчули на собі наслідки цієї фази. Продукція ВІНК орієнтована на експорт, отже, російські ВІНК – найбільш залежні від рівня попиту на вуглеводневу сировину. В експрес-аналізі ВІНК була зроблена спроба визначити якість менеджменту цих компаній, їх фінансову стійкість і оперативність управління. Головне завдання менеджменту полягає в тому, щоб знизити витрати у відповідності зі зниженням виручки і падінням прибутку.
Оцінка проводилася за 10-бальною шкалою відповідно з методикою, прийнятою в НФЭ. Вона виводиться як середня арифметична від результатів аналізу за приватним параметрами:
– аналізу динаміки і структури балансу підприємства;
– аналізу ліквідності та платоспроможності;
– аналізу фінансової стійкості;
– аналіз рентабельності;
– аналізу ділової активності.
У свою чергу, приватний параметр по кожній з перерахованих вище рядків вважається як середнє арифметичне від результатів фінансових коефіцієнтів. Ці коефіцієнти застосовуються в більшості методик експрес-аналізу і засновані на даних РСБО (Російських стандартів бухгалтерського обліку).
НФЭ не володіє інсайдерською інформацією, всі дані публікуються в офіційній бухгалтерській звітності компаній.
Ранжирування по інтегральному показнику показало, що компанії з державною участю мають середній рейтинг за своїм фінансовим станом. У зв’язку з тим, що державні компанії володіють істотними активами, управління їх діяльністю інерційно.
Проведений аналіз дозволив зробити наступні висновки: менеджмент компаній з державною участю высокоэффективнен. Він зміг забезпечити стійкість діяльності у гострій фазі світової кризи. Питання про те, що державна участь у діяльності компаній світового значення неефективно, не знайшов свого підтвердження.
Найближчим часом дослідження ВІНК будуть продовжені.