Інвестування в Піфи і ОФБУ

Інвестиції в Піфи і ОФБУ
Пайові інвестиційні фонди (Піфи) – новий популярний напрям інвестування.
Багато хто з нас вже давно думають над тим, як і де розмістити свої вільні грошові кошти так, щоб не тільки вберегти їх від інфляції, але й отримати прибуток. Більшості наших співгромадян відомий практично один лише спосіб – це похід в банк і розміщення коштів на депозитному вкладі. І дійсно, це найбільш популярна фінансова послуга для організацій і приватних осіб. Однак, я думаю, більшості знайомий ще один спосіб роботи з капіталом – інвестиції на ринку цінних паперів. Прибутковість таких вкладень може значно перевищувати прибутковість за банківськими депозитами.
І якщо ви вирішили для себе питання – вкладати чи ні свої заощадження на фондовому ринку, то перед Вами неминуче постає наступне питання – а яким чином краще це зробити?
Як відомо, існують кілька основних способів роботи на фондовому ринку:
* самостійне здійснення операцій/брокерське обслуговування
* індивідуальне довірче управління активами
* колективні форми інвестицій – пайові інвестиційні фонди. (Піфи про ОФБУ)
Самостійне здійснення операцій. Я купую і продаю цінні папери. Все дуже просто і зрозуміло.
А чи так це просто? Робота на будь-якому ринку вимагає уваги, знань, навичок, ресурсів і, нарешті, головного – часу. Практика показує, що більшість інвесторів мають основний вид діяльності у кращому випадку побічно пов’язаний з фондовим ринком, їх основна робота проходить в інших галузях і в силу цього вони не володіють необхідною інформацією про ринку акцій і не можуть правильно нею скористатися. Щоб займатися торгівлею, треба постійно стежити за ринком – а чи є у нас на все це час? А чи вистачить коштів на користування інформаційними засобами?
Якщо ми проголошуємо: так – то все ОК, а якщо ні – давайте розглянемо наступний варіант – індивідуальне довірче управління активами.
Індивідуальне довірче управління має один істотний недолік – надання послуги створення і управління власним портфелем починається при суми в десятки-сотні тисяч доларів, що недоступно більшості інвесторів.
Є ще один, не менш важливий фактор – а чи завжди ми самі точно знаємо наші інвестиційні переваги, на яких напрямках краще зупинитися?
І ось тут на перший план виходять колективні інвестиції в російський юрисдикції це пайові інвестиційні фонди (Піфи) і Загальні Фонди Банківського Управління (ОФБУ). Що ж ми тут побачимо?
Почнемо з формального і вкрай важливого. Створення пайового фонду здійснюється шляхом придбання його учасниками інвестиційних паїв. Інвестиційний пай – іменний цінний папір, що засвідчує право власності в пайовому фонді. Пай дає право його власникові на одержання тому вкладених грошей і доходу (у разі приросту вартості фонду). Продаж і викуп паїв керуюча компанія виробляє та/або агенти пайового фонду. Пайовиками пайових фондів можуть бути як фізичні, так і юридичні особи.
За законодавством – ПІФ це майновий комплекс без утворення юридичної особи, яка не є платником податків. З моменту передачі грошей у фонд (покупки паю фонду), до моменту отримання з нього виплат (продаж паю керуючому), кошти інвестора не оподатковуються, тобто всі проміжні доходи знову реінвестуються (знову пускаються в оборот), причому всередині фонду прибутки і збитки від операцій з цінними паперами різних категорій повністю сальдируются, на відміну від брокерського обслуговування та індивідуального довірчого управління. Це вкрай приємно і в той же час логічно – держава таким чином стимулює довгострокове інвестування. На практиці, більшість клієнтів ПІФ в Росії інвестує довгостроково, і наприклад, якщо пай фонду, який є цінним папером фізичної особи знаходиться у його володінні більше 3-х років – то прибутковий податок, як ми всі знаємо, з нього не утримується. Чудово! Далі кошти інвесторів по суті об’єднуються в один великий мішок. За рахунок об’єднання коштів пайовиків Піфи можуть вкладатися в більшу кількість паперів, створюючи диверсифіковані портфелі і знижуючи ризики втрат. Види цінних паперів та їх частки в портфелі жорстко регламентовані ФКЦБ і не можуть виходити за певні значення.
Піфи орієнтовані на широке коло як дрібних, так і великих інвесторів. Мінімальна сума інвестицій у більшість пайових фондів становить 1000-10000 руб, що досить демократично, разом з тим слід зазначити, що серед пайовиків ПІФ багато великих клієнтів – наприклад регіональних банків і страхових компаній, що мають вільні кошти, але не бажають створювати у себе великі інвестиційні підрозділи.
Олег Астахов