Венчурні фонди

Венчурні фонди створюються для інвестування в стартапи (start-up) – інвестиційно привабливі компанії на самому ранньому етапі їх розвитку. Тобто венчурні фонди, володіючи чималими фінансовими резервами (кілька десятків мільйонів доларів, а іноді й мільярди доларів), інвестують їх в молоді компанії з перспективним ноу-хау або технологією. Улюбленими галузями для венчурних фондів є споживчий сектор, ІТ (інформаційні технології), біотехнології та інші наукомісткі галузі.
Венчурні фонди бувають, якщо можна так висловитися, двох типів: кептивні венчурні фонди і колективні венчурні фонди.
Кептивні венчурний фонд – це корпоративний венчурний фонд, який функціонує як структура великого підприємства (зазвичай дочірня компанія) з метою концентрації корпоративного капіталу для інвестицій в інноваційний бізнес. На Заході кептивні венчурні фонди в якості інвестиційного механізму прижилися ще з 60-х років XX століття, багато великі корпорації мають власні венчурні фонди. З працюючих на сьогоднішній день в Росії зарубіжних венчурних фондів є кептивними Mint Capital, Oradell Capital та ін. З російських венчурних фондів до кептивним можна віднести наступні: «Російські технології» (холдинг «Альфа-Груп»), «Система-Венчур» (холдинг АФК «Система») і ін
Колективні венчурні фонди створюються у формі закритих пайових інвестиційних фондів (ЗПІФ) і основним інвестором тут виступає не великий холдинг або корпорація, як у випадку з кептивними фондами, а приватні вкладники. В якості ініціаторів створення колективних венчурних фондів можуть виступати як керуючі компанії, так і держава в особі МЕРТ (Міністерство економічного розвитку і торгівлі РФ).
В рамках програми по створенню державно-приватних венчурних фондів подібні фонди вже функціонують у декількох регіонах Росії: у Москві, в Красноярському і Пермському краї, в Томській області і Татарстані. Держава здійснює 50%-ве фінансування при формуванні подібних фондів, інші кошти надходять від приватних інвесторів.
Венчурними фондами, сформованими керуючими компаніями, є, зокрема:
– «Золота долина» під управлінням ТОВ Керуюча компанія “Мономах”;
– «Інвестиційне партнерство” під управлінням ТОВ “Управляюча компанія “Професійні інвестиції”;
– «Максвелл Стратегічні Інвестиції» під управлінням ТОВ “Максвел Ессет Менеджмент”;
– «Венчурний фонд НІКОР – Перший” під управлінням ЗАТ “Керуюча компанія “Ай-Мен Кепітал”;
– “Фінам – Інформаційні технології” під управлінням ТОВ “Управляюча компанія ” Финам Менеджмент”. До речі, цей фонд нещодавно вийшов на фондовий ринок і став першим емітентом у секторі ІРК (інноваційних і зростаючих компаній) на біржі ММВБ.
Всього керуючі компанії контролюють близько двадцяти п’яти венчурних фондів.
У висновку хотілося б відзначити, що сьогодні російський ринок венчурного капіталу демонструє стрімке зростання, незважаючи на ряд серйозних проблем, що уповільнюють його розвиток. Мало того, за прогнозами аналітиків, у найближчі роки в Росії венчурні інвестиції спровокують справжній бум у венчурній індустрії.
Ігор Позднер,
Детальніше про венчурні фонди і фонди прямих інвестицій можна прочитати на сайті ПИФОВИК.ру.