Оцінка прибутковості акції
Два види прибутковості акцій
Якщо оцінка фінансової забезпеченості необхідна інвесторам для впевненості в збереженні своїх інвестицій, ніж у тому, що інвестиції принесуть прибуток, то оцінка прибутковості інвестицій (акцій) охоплює і цей аспект. Більш того, розкрити інвестору інформацію не тільки про надійність, але і про прибутковість його вкладень і є мета аналізу прибутковості акцій. В цілому ж оцінка прибутковості акцій є індикатором прибутковості інвестицій, їх привабливості.
Даний вид аналізу актуальним для акціонерних підприємств (корпорацій), зареєстрованих на фондових біржах, де котируються акції. І, оскільки дохідність акцій визначається двома складовими – дивідендами, які вони обіцяють приносити їх власнику, та різницею курсової вартості продажу і купівлі акцій, та аналіз прибутковості акцій проводиться з двох різних позицій:
– з позицій зацікавленості в отриманні дивідендів
– з позицій зацікавленості в отриманні курсових доходів при перепродажі акцій. Тому на базі даних фінансової звітності можна провести аналіз прибутковості акцій як засобу отримання регулярних платежів (дивідендів), але якщо акції розглядаються як засіб отримання курсових доходів, такий аналіз не може бути проведено без додаткової інформації, заснованої на ринкових котируваннях.
Фінансовий звіт дає інформацію про минуле, його вже не поправити, тому для інвестора, очікує курсової дохідності, необхідна «жива», ринкова інформація. Але такого роду інформація (прогноз) часто ґрунтується не стільки на кількісних (прораховує) припущеннях, скільки на припущеннях якісних, простіше кажучи – інтуїтивних, а іноді і провокативних. Тому, незважаючи на існування безлічі різних методик розрахунку очікуваної дохідності акцій, ми не будемо на них зупинятися, – автор вважає це справою невдячною. Тим більше що в коло завдань, окреслених цією роботою, розгляд методик розрахунку очікуваних показників не входить; ми аналізуємо показники фінансової звітності.
Нижче наведені шість найбільш поширених критеріїв оцінки прибутковості акцій. Розрахунок перших трьох коефіцієнтів грунтується на даних бухгалтерського балансу і даних про кількість акцій в обігу, три таких же потребують інформації про ринкових котируваннях. Розташовуючи всією необхідною інформацією (як про кількість акцій і їх різновидах, так і про ринкових котируваннях), аналітик без праці підставити в наведені нижче формули необхідні значення.
Всю статтю читайте на сайті buhlabaz.ru
Р. Е. Грачова Методологія бухгалтерського обліку