3 простых шага для торговли фьючерсными деривативами на акции (F&O)

Инвестируйте без брокера в акции и прямые ПИФы (действительно без брокера). Платите 20 рупий за сделку внутри дня и F&O. Откройте мгновенный счет и начните торговать уже сегодня.

Как начать торговлю на рынке F&O? Это проблема, с которой сталкивается большинство людей, когда они выходят на фондовый рынок. В этой статье я расскажу о том, как торговать фьючерсами и опционами на акции в несколько простых шагов.

Давайте начнем с нескольких фундаментальных вопросов, задаваемых о торговле F&O. Позже я расскажу о простых шагах по торговле F&O.

Часто задаваемые вопросы о торговле F&O в Индии

Что такое торговля деривативами (фьючерсами и опционами)?

Как и торговля акциями в денежном сегменте (покупка и продажа акций), деривативы – это еще один вид торговых инструментов. Они представляют собой специальные контракты, стоимость которых определяется базовой ценной бумагой.

Фьючерсы и опционы (F&O) – это два типа деривативов, доступных для торговли на фондовых рынках Индии.

При торговле фьючерсами трейдер занимает позицию покупки/продажи в контракте на индекс (например, NIFTY) или акцию (например, Reliance). Если в течение срока действия контракта цена движется в пользу трейдера (растет, если у вас позиция на покупку, или падает, если у вас позиция на продажу), трейдер получает прибыль. В случае неблагоприятного движения цены трейдер несет убытки.

Несколько фундаментальных вещей, которые вы должны знать о торговле F&O:

• На сегмент F&O приходится большая часть торговли на фондовых биржах Индии. Они являются самыми популярными торговыми инструментами во всем мире.
• Чтобы занять позицию покупки/продажи фьючерсов на индекс/акции, трейдер должен внести определенный % от стоимости заказа в качестве маржи. Это означает, что если трейдер покупает фьючерсный контракт стоимостью 4 лакха, он платит брокеру всего 10% наличными (так называемые маржинальные деньги), что составляет 40 000 рупий. Это дает возможность торговать больше с небольшими денежными средствами.
• Прибыль или убытки рассчитываются каждый день, пока трейдер не продаст контракт или он не истечет.
• Маржинальные деньги рассчитываются каждый день. Это означает, что если у трейдера недостаточно наличных (маржинальных денег) на его счете (в любой день, когда трейдер держит позицию), он должен внести маржинальные деньги брокеру, или брокер может продать его контракт F&O и вернуть деньги.
• В отличие от акций, дериватив имеет срок действия. Это означает, что если трейдер не продаст контракт до заранее оговоренной даты истечения срока действия, то контракт истекает, а прибыль или убыток распределяется между вами брокером.
• Торговля фьючерсами может осуществляться на индексы (Nifty, Sensex и т.д.). Фьючерсы NIFTY являются одними из наиболее торгуемых фьючерсных контрактов в Индии.

Почему я должен торговать на рынке F&O?

• При торговле фьючерсами трейдер может использовать торговый лимит, занимая позиции на покупку/продажу намного больше, чем вы могли бы занять в наличном сегменте. Однако при этом повышается степень риска ваших операций.
• Расчеты производятся на ежедневной основе (MTM) до истечения срока действия контракта. Прибыли/убытки рассчитываются (и зачисляются/списываются со счета трейдера) в конце дня каждый день.
• Для торговли F&O не требуется счет Demat. Все фьючерсные сделки осуществляются за наличный расчет. Позиции по контрактам удерживаются биржей до истечения срока их действия.
• Позиции по F&O переносятся на следующий день и могут быть продолжены до истечения срока действия соответствующего контракта и погашены в любое время в течение срока действия контракта. Это отличается от “маржинальной торговли”, где трейдер должен закрыть позицию в тот же день.

Какие различные типы фьючерсов и опционов на акции доступны в Индии?

В сегменте фьючерсов и опционов на NSE и BSE торговля ведется в основном по двум типам контрактов:

индексные фьючерсы и опционы

На NSE индексные фьючерсы и опционы доступны для 6 индексов. Сюда входят: индекс CNX Nifty, индекс CNX IT, индекс Bank Nifty и индекс Nifty Midcap 50.

• Индекс CNX Nifty (основан на индексе Nifty).
• Индекс BANK Nifty (основан на индексе BANK NIFTY)
• Индекс CNXIT (основан на индексе CNX IT)
• Индекс Nifty Midcap 50 (основан на индексе Nifty Midcap 50)
• Индекс CNX Infrastructure (на основе индекса CNX Infrastructure)
• Индекс CNX PSE (на основе индекса CNX PSE).

Аналогичным образом BSE предлагает торговлю фьючерсами на базовые активы в виде следующих индексов:

Фьючерсы и опционы на отдельные ценные бумаги

Фондовые биржи предлагают контракты F&O на отдельные ценные бумаги (например, Reliance, TCS и т.д.), которые торгуются в сегменте рынка капитала биржи.

NSE предлагает торговлю F&O на 135 ценных бумаг, предусмотренных SEBI. Фондовая биржа определяет характеристики фьючерсного контракта, такие как базовая ценная бумага, рыночный лот и дата погашения контракта.

Почему не все акции доступны для торговли F&O?

Контракты F&O отдельных компаний доступны не для всех компаний, котирующихся на фондовых биржах. Только те акции, которые соответствуют критериям ликвидности и объема, были рассмотрены для торговли фьючерсами. Или компании, чьи акции имеют высокую ликвидность и объем торгов на фондовых биржах, имеют право на торговлю F&O.

Фондовая биржа решает, контракты F&O какой компании могут торговаться на бирже.

Что означает “Square off” в торговле фьючерсами?

‘Square off’ означает продажу фьючерсной позиции.

Например, если вы купили 1 лот фьючерса на NIFTY 20 августа 2014 года и решили продать его 24 августа 2014 года, вы фактически зачеркиваете свою фьючерсную позицию.

Могу ли я продать (или погасить) контракт F&O до истечения срока действия?

Да, вы можете продать контракт (или погасить открытую позицию) в любое время до даты истечения срока действия. Если вы не продадите контракт до истечения срока действия, контракт будет просрочен, а прибыль/убыток будет распределен между вами.

Что означает “Ордер на покрытие”?

Ордер на продажу открытой фьючерсной позиции называется ордером на покрытие.

Какие существуют виды расчетов по фьючерсам?

Расчеты по фьючерсным контрактам производятся двумя способами:

Ежедневные расчеты с учетом рыночной цены (MTM)

Прибыль/убытки рассчитываются на ежедневной основе в конце дня. MTM происходит до тех пор, пока открытая позиция не будет закрыта (квадрат или продажа). Следующий вопрос и пример в последующей части этой статьи подробно объяснят вам процесс MTM.

Окончательный расчет

По истечении срока действия фьючерсных контрактов биржа маркирует все позиции СМ до цены окончательного расчета и t

В конце каждого торгового дня открытые фьючерсные контракты автоматически “отмечаются на рынке” по дневной расчетной цене. Это означает, что прибыль или убытки рассчитываются на основе разницы между ценой расчета предыдущего и текущего дня.

Другими словами, MTM означает, что каждый день расчеты по открытой фьючерсной позиции происходят по цене закрытия дня. Базовая цена сегодняшнего дня сравнивается с ценой закрытия предыдущего дня, и разница погашается наличными.

Т.е. Для 1 лота фьючерса NIFTY (50 акций), если

Последняя цена предыдущего дня (цена переноса вперед) = 7629,55 рупий

Сегодняшняя последняя цена (цена переноса вперед) = 7678,00 рупий.

• Чистая прибыль = (7678.00-7629.55)*50 = 2422.50 рупий
• После расчета прибыли/убытка фьючерсная позиция переносится на следующий день.

Тот же процесс МТМ повторяется, и прибыль/убытки рассчитываются снова каждый день до тех пор, пока позиция не будет выровнена или не истечет срок ее действия.

• Каждый день – это как новая позиция, пока контракт не будет продан или не истечет срок его действия.
• Прибыль/убытки ежедневно начисляются/списываются со счета трейдера; брокерские услуги / комиссии / налоги взимаются только во время покупки и продажи фьючерсного контракта.
• MTM – это очень важная концепция, которую необходимо понимать будущим биржевым трейдерам.
• MTM на конец дня EOD является обязательным для фьючерсных контрактов.
• Для понимания этой концепции приведем пример дневных счетов F&O на несколько дней.
• Почему для одного и того же индекса или акции существуют разные контракты? Объясните торговый цикл F&O? Что такое срок действия контракта F&O?
• Фьючерсы и опционы на акции торгуются в 3 “торговых циклах”. Трехмесячный торговый цикл включает ближайший месяц (первый), следующий месяц (второй) и дальний месяц (третий).

Т.е. если текущий месяц – август 2014 года, то контракты, доступные для фьючерсов NIFTY, приведены ниже:

Срок действия контракта F&O – до последнего четверга месяца экспирации. Если последний четверг является торговым праздником, то днем истечения срока действия контракта является предыдущий торговый день.

Например, в приведенной выше таблице 28 августа 2014 года является днем истечения срока действия контракта этого месяца. Срок действия этого фьючерсного контракта – с сегодняшнего дня по 28 августа 2014 года.

Новые контракты вводятся в торговый день, следующий за истечением срока действия контрактов ближайшего месяца. Новые контракты вводятся на три месяца. Таким образом, в любой момент времени на рынке будут доступны для торговли 3 контракта (на каждую ценную бумагу), т.е. один ближнемесячный, один среднемесячный и один дальнемесячный соответственно.

Что такое “день экспирации” для контрактов F&O?

Срок действия фьючерсных контрактов истекает в последний четверг месяца экспирации. Если последний четверг приходится на торговый выходной, контракты истекают в предыдущий торговый день.

Что такое “маржа” при торговле фьючерсами?

Чтобы начать торговлю фьючерсным контрактом, вам необходимо внести определенный процент от общей суммы контракта в качестве маржи.

Маржа также известна как минимальный первоначальный взнос или залог для торговли фьючерсами. Размер маржи обычно варьируется от 5 до 15% и обычно определяется биржей.

Примечание: Эта функция

[Важное примечание] Размер маржи обычно пересчитывается ежедневно и может меняться в течение срока действия контракта. Это зависит от волатильности на рынке, цены скрипта и объема торговли. Возможно, что при покупке фьючерсной позиции маржа составляла 10%, но позже из-за повышенной волатильности цен процент маржи увеличился до 15%.

В этом случае трейдеру придется выделить дополнительные средства для продолжения открытой позиции. В противном случае брокер может продать (выкупить) фьючерсный контракт из-за недостаточной маржи. Поэтому рекомендуется выделять больше средств, чтобы обезопасить открытую позицию от подобных событий.

Чем торговля фьючерсами отличается от маржинальной торговли?

В то время как сделки купли/продажи в маржинальном сегменте должны быть погашены в тот же день, позиция купли/продажи во фьючерсном сегменте может быть продолжена до истечения срока действия соответствующего контракта и погашена в любое время в течение срока действия контракта.

Маржинальные позиции могут быть даже конвертированы в поставку, если у вас есть необходимые торговые лимиты в случае позиции на покупку и необходимое количество акций в вашем демате в случае позиции на продажу. В случае фьючерсной позиции такой возможности нет, поскольку все фьючерсные сделки рассчитываются наличными в соответствии с действующими правилами. Если вы хотите преобразовать свои фьючерсные позиции в поставочные, вам придется сначала заключить сделку на фьючерсном рынке, а затем занять наличную позицию на наличном рынке.

Еще одним важным отличием является наличие в торговле фьючерсами даже индексных контрактов. Вы можете даже покупать/продавать такие индексы, как NIFTY, в случае фьючерсов на NSE, в то время как в случае маржи вы можете занимать позиции только по акциям.

Торговля фьючерсами на акции в 3 простых шага:

Ниже приведен пример покупки и продажи одного лота фьючерса NIFTY.

Шаг 1: Купить фьючерс на акции

Предположим, что у вас есть счет у брокера акций в Индии для торговли в сегменте F&O; первый шаг – купить (или продать в случае короткой продажи фьючерсов) фьючерсный контракт. Вы можете посетить сайты NSE или BSE, чтобы проверить доступные фьючерсные контракты на индексы и ценные бумаги.

В данном примере мы купим 1 лот NIFTY (50 акций). Обратите внимание, что вы можете покупать/продавать контракты F&O только лотами. Размер лота отличается от контракта к контракту.

Размещение ордера на покупку довольно простое и похоже на покупку акций с поставкой.

На скриншоте ниже показано, что мы размещаем ордер на покупку 1 лота (50 акций) фьючерса NIFTY по цене 7643,90 рупий.

В приведенной выше форме “ввода ордера на покупку” некоторые из важных полей следующие:

Сегмент биржи = NFO (сегмент NSE F&O)

Inst Name (название инструмента) = FUTIDX (индекс фьючерсов)

Символ = NIFTY

Экспирация = 25 сентября 2014 г.

• Шаг 2: Удержание фьючерса на акции
• Вы держите фьючерсный контракт на акции до тех пор, пока не продадите его или он не истечет в заранее определенный день экспирации (в нашем случае это 25 сентября 2014 года). В данном примере мы будем держать контракт F&O в течение 7 дней, а затем продадим его.
• За каждый день, в течение которого мы держим контракт, брокер отправляет “Счет за день по фьючерсам и опционам”, а также несколько других отчетов, включая отчет о марже, детали клиентской книги, примечание к контракту и т.д.
• Дневной счет F&O предоставляет бухгалтерскую информацию по контракту на ежедневной основе. Давайте рассмотрим дневные счета F&O за каждый день и обсудим бухгалтерский учет:

День 1:

Цена покупки (NIFTY): 7643.90

Цена закрытия (NIFTY): 7629.55

Ниже приведен дневной счет фьючерсов и опционов на конец первого дня, дня, когда мы купили контракт. Давайте проверим несколько полезных полей.

Брокерские услуги: 20 рупий (поскольку я разместил этот ордер через Zerodha, дисконтного брокера с фиксированной комиссией) списываются брокером как брокерский сбор. Брокерские услуги взимаются в день, когда мы покупаем контракт F&O, и в день, когда мы его продаем.

• Регулярная торговля: Используется для операций покупки и продажи. Он показывает, какой контракт F&O вы купили, дату его истечения, количество, курс, по которому вы его купили, и общую сумму (3,82,195 рупий). Примечание: Хотя общая сумма дебета составляет 3,82 лакхов, это не означает, что вы должны заплатить такую сумму. Это просто для учета. Вы платите брокеру только маржу за эту сделку, которая составляет около 10% от общей суммы (т.е. 38 219 рупий).
• Перенос позиции: Поскольку мы решили удерживать позицию в течение следующих нескольких дней, наш контракт F&O будет перенесен на следующий день. Стоимость контракта “Carry Forward” определяется биржей в конце торгового дня. В нашем случае это 7629,55 рупий (NIFTY фактически упал в первый день). Исходя из этой ставки, общий кредит на наш счет составляет 381477,50 рупий.

Чистая (прибыль / убыток): Учет первого дня показывает убыток в размере 717,50 рупий. К нашим потерям добавляются различные налоги и сборы (применимые к сделке покупки), и чистая сумма, причитающаяся нам, составляет 787,97 рупий. Это сумма, которую брокер снимет с нашего счета к концу дня.

• Примечание к контракту – покупка NIFTY F&O
• Для сделок купли-продажи контракта F&O брокер посылает ноту контракта. Ниже приведена контрактная нота, полученная от брокера в первый день. Следующая контрактная нота будет отправлена вам в день продажи контракта.
• Детали бухгалтерской книги клиентского счета:
• Брокеры также предоставляют клиенту подробную бухгалтерскую книгу с помощью документа “Детали бухгалтерской книги клиентского счета”. В этом документе содержится подробная информация обо всех финансовых операциях, проведенных брокером в первый день.

День 2 (закрытие рынка в субботу):

В день 1 я решил перенести позицию F&O. Но в день 2 рынок закрыт, так как суббота. Обратите внимание, что позиция теперь называется “Перенесенная вперед”.

Примечание: В приведенном выше дневном счете нет позиции “Перенос вперед”, так как рынок был закрыт.

День 3 (рынок закрыт в воскресенье):

День 4

Форвардная цена (NIFTY): 7629,55 рупий

Цена закрытия (NIFTY): 7678,00 рупий

Это первый торговый день (понедельник) для фьючерса NIFTY, и он вырос примерно на 50 пунктов. Теперь давайте проверим отчетность за четвертый день:

Brought Forward: Стоимость контракта за прошлый день. Это похоже на строку ‘Carry Forward’ в дневном счете за прошлый торговый день.

• Carry Forward: В предыдущий день мы решили перенести контракт F&O (или решили не продавать его). Фьючерсы NIFTY выросли, и сентябрьский контракт NIFTY, который мы держим, вырос на 48,45 рупий (закрылся на 7678,00 рупий). Таким образом, в конце дня сумма, зачисленная на наш счет, составила 3,83,900 рупий, и мы получили прибыль в размере 2422 рупий.
• Чистая прибыль в размере 2422 рупий зачислена на счет.

День 5

• Форвардная цена (NIFTY): 7678,00 рупий
• Цена закрытия (NIFTY): 7781.70 рупий

Как и в предыдущий день, мы решили перенести фьючерсный контракт. Цена выросла на 103,7 рупий, и мы получили приличную прибыль в размере 5185,00 рупий.

День 6

• Цена форвардного контракта (NIFTY)
• Брокерские услуги: 20 рупий взимаются брокером в качестве брокерской платы. Это аналогично тому, как мы платили брокеру в первый день при покупке контракта F&O.

Обычная сделка: Здесь фиксируется сделка на продажу.

Чистая (прибыль / убыток): Учет 7-го дня показывает прибыль в размере 1022,50 рупий. После вычета налогов и брокерских услуг мы получили чистую прибыль в размере 947,15 рупий. Это сумма, которую брокер заплатит нам в день 7.

• Сводка валовой прибыли / убытков
• День

Чистая прибыль / убыток (в рупиях)

День 1

-787.97

День 2

• День 3
• День 4

+2422.50

• День 5
• +5185.00
• День 6

-107.50

День 7	+947.15
Общая прибыль / убыток	+7659.18
Оплачено брокерских услуг	0
День	0
Brought Forward: Стоимость контракта за прошлый день. Это похоже на строку ‘Carry Forward’ в дневном счете за прошлый торговый день.	День 1 (покупка)
День 6	День 7 (продажа)
Чистая (прибыль / убыток): Учет 7-го дня показывает прибыль в размере 1022,50 рупий. После вычета налогов и брокерских услуг мы получили чистую прибыль в размере 947,15 рупий. Это сумма, которую брокер заплатит нам в день 7.	Выбор правильного брокера для торговли F&O
День 2	ProStocks, торговый счет для торговли F&O
ProStocks, онлайновый фондовый брокер, базирующийся в Мумбаи, является одним из популярных брокеров. Они предоставляют недорогую торговлю акциями и валютными деривативами на BSE и NSE.	Дневной счет – NSE F&O Trading [День 4]

Дневной счет – NSE F&O Trading [День 5]

День 7	Дневной счет – NSE F&O Trading [День 5]