EBITDA – що це таке

Фінансові аналітики люблять вживати різні загадкові для решти терміни, і термін EBITDA
не виняток. Строго кажучи, EBITDA не є таким вже загадковим
показником. Скорочення EBITDA (earnings before interest, taxes,
depreciation and amortization) на російську мову перекладається як “прибуток
до відсотків, податків і амортизації”.
EBITDA дозволяє простежити формування прибутку на всіх рівнях.
Крім того, за допомогою EBITDA можна порівнювати схожі за родом
діяльності і розмірами компанії. Дійсно, дві абсолютно
однакових на перший погляд, компанії можуть мати відрізняється в рази
чистий прибуток, у той час як EBITDA першої та другої компанії будуть
приблизно рівними. Такі суттєві відмінності в прибутковості можуть бути
пояснені, якщо ми подивимося на формування прибутку на всіх рівнях.
Для цього нам знадобиться показник EBITDA.
Отже, якщо EBITDA двох компаній приблизно рівні, а діяльність
компаній є ідентичною, тоді ми можемо проаналізувати як
формується їх прибуток. Перше, що ми зробимо – ми віднімемо амортизацію
з показників EBITDA. Отримаємо показник EBIT – прибуток до відсотків і податків.
Якщо компанії використовують різні методи нарахування амортизації
(наприклад, одна з них використовує прискорений метод, що передбачає
списання значної частини основних засобів за перші роки
експлуатації, а друга – рівномірний, що передбачає рівні списання
протягом всієї експлуатації), якщо компанії почали експлуатацію основних
коштів в різний час, або якщо в одній компанії незначне
кількість основних засобів (ця компанія віддає перевагу, наприклад, лізинг
купівлі майна), а у другій – їх значно більше, тоді
розбіжність у показниках EBIT буде істотним.
Але не варто забувати, що кошти амортизаційного фонду нікуди не
ідуть, вони залишаються у компанії. Більше того, вони не обкладаються податками
і, тому, компанії часто намагаються списати значну частину
майна у вигляді амортизації в перші роки використання майна.
Тепер виключимо з EBIT виплачені проценти за зобов’язаннями і отримаємо EBT
– прибуток до податків. Так як різні компанії формують джерела
фінансування різними шляхами, то і боргові зобов’язання будуть
різними. Крім того, відсотки, під які компанії залучають позикові
кошти, будуть відрізнятися і, відповідно, розмір виплат теж буде
різним. На відміну від амортизації виплачені відсотки йдуть з
компанії.
Після виплати податків у нас залишається чистий прибуток. Ця прибуток
піде на виплату дивідендів акціонерам і на розвиток компанії. Величина
чистого прибутку є прямим наслідком методів розрахунку амортизації,
величини боргу та вартості його обслуговування, а також від величини податків
і зборів і способів їх оптимізації.
Джерело:

Сайт: